El mercado de criptomonedas muestra signos de estabilización a medida que disminuye el apalancamiento excesivo tras el grave colapso de octubre. A pesar de señales económicas positivas, la caída persistió debido al alto apalancamiento que amplificó las salidas institucionales. Datos recientes indican que los traders están cerrando posiciones, lo que podría allanar el camino para la recuperación.
El mercado crypto sufrió un importante revés en octubre de 2025 con lo que se ha llamado 'Viernes Negro de Crypto', el mayor evento de liquidación en la historia de las criptomonedas. Más de 19.000 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron eliminados, desencadenado inicialmente por el anuncio del presidente Donald Trump de un arancel del 100% a China. Este evento expuso vulnerabilidades más profundas, lo que llevó a múltiples olas de liquidación en noviembre, cada una superando los 1.000 millones de dólares.
Incluso cuando surgieron factores positivos —como recortes de tasas de interés, inyecciones de liquidez y un índice del dólar estadounidense a la baja—, Bitcoin y el mercado en general no lograron repuntar. A mediados de noviembre, el precio de Bitcoin continuó cayendo a pesar de la declaración de Trump de que hacer de Estados Unidos 'el número uno en crypto' era una prioridad máxima, según señaló la Kobeissi Letter. El análisis apuntó a las salidas institucionales como la presión inicial, pero el apalancamiento excesivo convirtió un posible retroceso controlado en una venta en cascada.
'El problema se convierte en niveles excesivos de apalancamiento EN MEDIO de estas salidas… Los niveles excesivos de apalancamiento han resultado en un mercado aparentemente hipersensible', afirmó la Kobeissi Letter. Esta venta forzada empujó los precios a la baja, desencadenando más liquidaciones y acelerando la caída.
Ahora hay signos evidentes de mejora. Datos de Coinglass muestran una fuerte caída en el interés abierto de Bitcoin, lo que indica que los traders están cerrando posiciones de futuros y perpetuas para reducir el apalancamiento. Alphractal informó que Bitcoin experimentó un pico de trading apalancado entre agosto y noviembre, alcanzando hasta 80 millones de operaciones en 19 exchanges en un solo día; el promedio de siete días ha caído desde entonces a 13 millones. 'Tras el gran evento de liquidación en octubre, el mercado se volvió mucho más cauteloso hacia BTC y el apalancamiento mismo', observó el informe.
La actividad apalancada de Ethereum sigue siendo más alta, con un pico de casi 50 millones de operaciones en 2025 y un promedio reciente de siete días de 17,5 millones, lo que sugiere un cambio alejándose de las operaciones con Bitcoin. El analista NoLimit señaló que para las altcoins, 'se está eliminando el apalancamiento excesivo', lo que se ve de manera positiva. Aunque el mercado sigue frágil, este desapalancamiento podría debilitar riesgos estructurales clave y respaldar una base más estable para una futura recuperación.
