O mercado de criptomoedas mostra sinais de estabilização à medida que o excesso de alavancagem diminui após o grave colapso de outubro. Apesar de sinais econômicos positivos, a queda persistiu devido à alta alavancagem amplificando as saídas institucionais. Dados recentes indicam que os traders estão fechando posições, possivelmente abrindo caminho para a recuperação.
O mercado crypto sofreu um grande revés em outubro de 2025 com o que foi chamado de 'Sexta-feira Negra do Crypto', o maior evento de liquidação na história das criptomoedas. Mais de US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram eliminados, desencadeados inicialmente pelo anúncio do presidente Donald Trump de uma tarifa de 100% sobre a China. Esse evento expôs vulnerabilidades mais profundas, levando a múltiplas ondas de liquidação em novembro, cada uma excedendo US$ 1 bilhão.
Mesmo com fatores positivos emergindo — como cortes de juros, injeções de liquidez e queda do índice do dólar americano —, o Bitcoin e o mercado mais amplo falharam em se recuperar. Em meados de novembro, o preço do Bitcoin continuou caindo apesar da declaração de Trump de que tornar a América 'número um em crypto' era uma prioridade máxima, conforme notado na Kobeissi Letter. A análise apontou saídas institucionais como a pressão inicial, mas o excesso de alavancagem transformou um possível recuo controlado em uma venda em cascata.
'O problema se torna níveis excessivos de alavancagem EM MEIO dessas saídas… Níveis excessivos de alavancagem resultaram em um mercado aparentemente hipersensível', afirmou a Kobeissi Letter. Essa venda forçada empurrou os preços para baixo, desencadeando mais liquidações e acelerando a queda.
Sinais de melhoria agora são evidentes. Dados da Coinglass mostram uma queda acentuada no interesse aberto do Bitcoin, sinalizando que os traders estão fechando posições de futuros e perpétuas para reduzir a alavancagem. A Alphractal relatou que o Bitcoin experimentou pico de trading alavancado entre agosto e novembro, alcançando até 80 milhões de trades em 19 exchanges em um único dia; a média de sete dias caiu para 13 milhões desde então. 'Após o grande evento de liquidação em outubro, o mercado se tornou muito mais cauteloso em relação ao BTC e à alavancagem em si', observou o relatório.
A atividade alavancada do Ethereum permanece mais alta, com pico de quase 50 milhões de trades em 2025 e média recente de sete dias de 17,5 milhões, sugerindo uma mudança para longe dos trades de Bitcoin. O analista NoLimit observou que para altcoins, 'o excesso de alavancagem está sendo removido', o que é visto positivamente. Embora o mercado permaneça frágil, essa desalavancagem pode enfraquecer riscos estruturais chave e apoiar uma base mais estável para recuperação futura.
