Institutional Shareholder Services (ISS) ha recomendado que los accionistas de Tesla voten en contra de un premio de acciones propuesto por valor de 1 billón de dólares para el CEO Elon Musk, citando preocupaciones sobre su tamaño y estructura. La oposición surge en medio de la agresiva campaña de marketing de Tesla para obtener la aprobación del paquete antes de la reunión de accionistas del 6 de noviembre. Los analistas sugieren que esto podría resaltar riesgos para la valoración actual de Tesla, que parece sobrevalorada según métricas tradicionales.
La junta directiva de Tesla propuso el paquete de compensación sin precedentes de 1 billón de dólares para Elon Musk en septiembre de 2025, vinculado a hitos en el rendimiento de las acciones y el desarrollo de productos. Cada hito desbloquea decenas de miles de millones de dólares en acciones para Musk, convirtiéndolo en el premio más grande para un CEO de la historia por varios órdenes de magnitud. El paquete se votará en la reunión de accionistas de Tesla el 6 de noviembre de 2025, junto con la Propuesta 3, que combina 60 millones de acciones para todos los empleados con 208 millones de acciones reservadas específicamente para Musk, valoradas en unos 91 mil millones de dólares a precios actuales.
ISS, una firma líder de asesoramiento proxy para inversores institucionales, aconsejó recientemente en contra de las propuestas, argumentando que diluyen el valor para los accionistas sin salvaguardas suficientes. Esto sigue un patrón: un paquete de compensación previo de 55 mil millones de dólares para Musk fue declarado ilegal por el Tribunal de Cancillería de Delaware por engañar a los accionistas y lazos excesivos con Musk, luego ratificado por voto pero anulado nuevamente. En agosto de 2025, Tesla otorgó a Musk un premio interino de 26 mil millones de dólares utilizando acciones de la reserva de empleados, lo que provocó críticas por drenar recursos destinados a los 120.000 trabajadores de la compañía.
Para reunir apoyo, Tesla ha lanzado anuncios en redes sociales, Google y TV, rompiendo su larga postura de no publicidad. Los videos presentan a empleados como Kiyoko y Sarah, quienes atribuyen hitos de vida como la compra de vivienda y eventos familiares al stock de Tesla, aunque los críticos dicen que esto confunde la compensación de empleados con el premio de Musk. Tesla también ha atacado a opositores, incluidos fondos de pensiones e ISS, a través de tuits que reclaman rendimientos superiores: un aumento del 99,1% en las acciones en el último año y 15,8% en lo que va del año, en comparación con los rendimientos anualizados de 6,51%-13,3% de los fondos desde 2018.
Los análisis de valoración subrayan riesgos. Tesla obtiene 0/6 en verificaciones estándar, con un modelo de flujo de caja descontado que estima un valor intrínseco de 140,62 dólares por acción frente a precios de negociación actuales, implicando una prima del 212,4%. Su ratio precio-ventas se sitúa en 15,75x, muy por encima del promedio de pares de 1,16x e industria de 1,28x. Las narrativas comunitarias varían: un caso alcista ve un valor justo de 2.707,91 dólares con un crecimiento de ingresos del 77%, mientras que un caso bajista lo fija en 322,21 dólares con un crecimiento del 18%, reflejando debates sobre el potencial de Tesla en IA, robótica y energía en medio de ventas en caída del Cybertruck (bajando 63% interanual) y calificaciones de subrendimiento de analistas.