Comprar acciones en la Bolsa de Filipinas suele significar pagar a otro inversor en una operación secundaria, no directamente a la empresa. Las empresas reciben dinero público sólo durante las ofertas públicas iniciales o las ofertas de seguimiento. Las operaciones influyen en el precio de las acciones, pero no financian directamente las cuentas de las empresas.
Lance Spencer Yu explica que la mayoría de las operaciones bursátiles son transacciones secundarias. Por ejemplo, comprar acciones de Ayala Corporation (AC) significa que el vendedor recibe el pago, no la propia Ayala. Los vendedores pueden ser inversores minoristas que recogen beneficios, fondos que se reequilibran, inversores extranjeros que salen del mercado o empleados que necesitan dinero para pagar la matrícula o la entrada de una casa. La Bolsa de Valores de Filipinas (PSE) pone en contacto a compradores y vendedores, y las acciones son fungibles. Esto permite que miles de millones de pesos en acciones de Ayala coticen diariamente sin que llegue capital fresco a la empresa, aunque los precios se vean afectados. Las empresas sólo obtienen fondos directos cuando emiten nuevas acciones públicamente, como en las ofertas públicas iniciales (OPI). Los objetivos de las OPI incluyen la obtención de capital para la expansión, el pago de la deuda, proyectos, adquisiciones, o permitir a los primeros inversores retirar su dinero. Ejemplos: La OPI de 2021 de Monde Nissin recaudó 48.600 millones de pesetas; la OPI de 2025 de Maynilad, hasta 34.000 millones de pesetas. Muchas OPV combinan acciones nuevas primarias y acciones existentes secundarias, como la oferta potencial de Converge de 40.000 millones de pesetas. Las ofertas subsiguientes también aportan fondos, como la emisión de San Miguel Corporation (SMC) en octubre de 2025 por valor de 30.000 millones de pesetas para refinanciación e infraestructuras. Las operaciones secundarias diarias benefician indirectamente a las empresas al respaldar la solidez de los precios de las acciones y la liquidez para futuras emisiones.
