Le 1er janvier 2026, la Banque populaire de Chine a commencé à verser des intérêts sur les soldes de yuan numérique dans les portefeuilles des utilisateurs, en faisant la première monnaie numérique de banque centrale au monde à offrir des rendements aux détenteurs ordinaires. Cette mise à niveau transforme le yuan numérique d'un simple outil de paiement en une option plus attractive pour détenir de l'argent. Une croissance de l'adoption est attendue après ce changement.
Le yuan numérique, également connu sous le nom e-CNY ou DC/EP, a connu un usage significatif même avant cette mise à jour. Fin novembre 2025, il avait traité plus de 3,48 milliards de transactions pour un total de 16,7 billions de yuans, soit environ 2,38 billions de dollars. Ce succès provient de son rôle en tant que version numérique de l'espèce, ou M0, conçu pour les paiements y compris hors ligne. Cependant, les banques centrales occidentales comme la Banque centrale européenne, la Réserve fédérale et la Banque des règlements internationaux s'opposent depuis longtemps aux CBDC rémunérées. Elles soutiennent que de telles fonctionnalités pourraient vider les dépôts des banques commerciales et menacer la stabilité financière, comme indiqué dans les FAQ de la BCE et le document de discussion de la Fed de 2022. La Chine a adopté une approche différente. À partir du 1er janvier 2026, les soldes de yuan numérique dans les portefeuilles sont traités comme des passifs des banques commerciales sous la supervision de la Banque populaire de Chine et gagnent désormais des intérêts. Cela rapproche la monnaie du statut M1, fonctionnant comme des dépôts à vue plutôt que comme de l'espèce électronique. L'analyste de Guoxin Securities, Wang Jian, a décrit le changement comme une évolution du « numéraire numérique 1.0 » vers la « monnaie de dépôt 2.0 », pouvant évincer d'autres monnaies électroniques. De nouveaux usages incluent salaires, subventions et paiements publics, avec des règlements intersystèmes renforcés. Les implications s'étendent au commerce transfrontalier. Des projets comme mBridge, impliquant la BRI et les banques centrales de Thaïlande, des Émirats arabes unis et de Hong Kong, utilisent déjà largement le yuan numérique. La fonctionnalité d'intérêts pourrait attirer les entreprises en offrant des rendements sur le fonds de roulement inactif, répondant aux points douloureux des systèmes lents et coûteux comme SWIFT. Hong Kong joue un rôle clé comme pont vers les normes mondiales via son cadre LEAP pour les actifs numériques. Fan Wenzhong, chef du département international de la Commission de régulation bancaire chinoise, a mis en avant un modèle « hybride public-privé » : « Ce cadre ‘hybride public-privé’ offre un chemin équilibré : il permet aux nations de bénéficier de la portée des stablecoins mondiaux tout en introduisant un ‘stabilisateur’ soutenu par l'État – isolant efficacement des risques systémiques d'un marché de stablecoins purement privé. » Cela concurrence des stablecoins comme USDC et USDT, qui ne versent pas d'intérêts malgré les gains de leurs émetteurs sur les réserves. Bien que les stablecoins offrent de la flexibilité, le soutien souverain du yuan numérique et le nouveau rendement pourraient séduire dans les contextes de trésorerie et de règlement. Ce virage privilégie le contrôle monétaire et la compétitivité sur les préoccupations occidentales de stabilité, remodelant potentiellement les rails de paiement mondiaux.
