El 1 de enero de 2026, el Banco Popular de China comenzó a pagar intereses sobre los saldos de yuan digital en las billeteras de usuarios, convirtiéndolo en la primera moneda digital de banco central del mundo que ofrece rendimientos a tenedores ordinarios. Esta actualización transforma el yuan digital de una simple herramienta de pago en una opción más atractiva para mantener dinero. Se espera que la adopción crezca tras este cambio.
El yuan digital, también conocido como e-CNY o DC/EP, ha registrado un uso significativo incluso antes de esta actualización. A finales de noviembre de 2025, había procesado más de 3.480 millones de transacciones por un total de 16,7 billones de yuanes, equivalentes a unos 2,38 billones de dólares. Este éxito se debe a su rol como versión digital del efectivo, o M0, diseñado para pagos, incluidas capacidades offline. Sin embargo, bancos centrales occidentales como el Banco Central Europeo, la Reserva Federal y el Banco de Pagos Internacionales han rechazado durante mucho tiempo las CBDC con intereses. Argumentan que tales características podrían drenar depósitos de los bancos comerciales y poner en riesgo la estabilidad financiera, como se indica en las FAQ del BCE y el documento de discusión de la Fed de 2022. China adoptó un enfoque diferente. A partir del 1 de enero de 2026, los saldos de yuan digital en billeteras se tratan como pasivos de bancos comerciales bajo supervisión del Banco Popular de China y ahora generan intereses. Esto mueve la moneda hacia el estatus de M1, funcionando como depósitos a la vista en lugar de solo efectivo electrónico. El analista de Guoxin Securities, Wang Jian, describió el cambio como una evolución de “dinero digital 1.0” a “moneda de depósito 2.0”, que podría desplazar otras monedas electrónicas. Nuevos usos incluyen salarios, subsidios y pagos públicos, con liquidaciones transfronterizas más fuertes. Las implicaciones se extienden al comercio transfronterizo. Proyectos como mBridge, que involucran al BIS y bancos centrales de Tailandia, Emiratos Árabes Unidos y Hong Kong, ya utilizan ampliamente el yuan digital. La característica de intereses podría atraer a empresas al ofrecer rendimientos sobre capital de trabajo inactivo, abordando puntos dolorosos en sistemas lentos y costosos como SWIFT. Hong Kong juega un rol clave como puente hacia estándares globales a través de su marco LEAP para activos digitales. Fan Wenzhong, jefe del departamento internacional de la Comisión Reguladora Bancaria de China, destacó un modelo “híbrido público-privado”: “Este marco ‘híbrido público-privado’ ofrece un camino equilibrado: permite a las naciones beneficiarse del alcance de las stablecoins globales mientras introduce un ‘estabilizador’ respaldado por el soberano, aislando efectivamente de los riesgos sistémicos de un mercado puramente privado de stablecoins.” Esto compite con stablecoins como USDC y USDT, que no pagan intereses a pesar de que sus emisores ganan con las reservas. Aunque las stablecoins ofrecen flexibilidad, el respaldo soberano del yuan digital y su nuevo rendimiento podrían atraer en contextos de tesorería y liquidación. El cambio prioriza el control monetario y la competitividad sobre las preocupaciones occidentales de estabilidad, remodelando potencialmente las vías de pago globales.