S'appuyant sur son fort démarrage en 2026, les prix du cuivre ont atteint de nouveaux sommets le 6 janvier, dépassant 6 US$ la livre sur le Comex de New York et 13 000 US$ la tonne sur la London Metal Exchange, en raison d'une offre tendue et d'une demande robuste. Le Chili en bénéficie fiscalement, mais les experts mettent en garde contre la volatilité.
Le 6 janvier, le cuivre a franchi des niveaux techniques clés sur les marchés mondiaux. Sur le Comex de New York, le prix a brièvement dépassé 6,00 US$ la livre avant de clôturer à 5,93 US$, en hausse de 0,18 %. La London Metal Exchange (LME) a atteint un record de 13 269 US$ la tonne (6,019 US$/livre selon Cochilco), en progression de 2,99 %.
Cela porte la moyenne depuis le début de l'année 2026 à 5,85 US$ la livre, après les premiers sommets autour de 5,7 US$ rapportés en début de semaine. Ce rallye a affaibli le dollar à 896 pesos chiliens, un niveau inédit depuis mai 2024, stimulant les revenus du producteur d'État Codelco et les taxes des mines comme Escondida.
Les moteurs incluent des contraintes d'approvisionnement persistantes, telles que la grève à Mantoverde (qui a produit 57 700 tonnes en 2024), un retard à la mine de Tongling en Équateur, des stocks LME faibles, et une demande liée à la transition énergétique, à l'électromobilité et aux potentiels droits de douane américains sous Trump. Cependant, la prime Yangshan en Chine est tombée à 43 US$/tonne, signalant une demande plus faible de la part du premier consommateur.
Pablo Müller de l'Universidad Autónoma met en garde contre un « effet rebond » si le cycle change, ce qui pourrait affecter les équilibres fiscaux. À l'inverse, Pablo Pérez de l'Instituto Libertad voit des termes d'échange améliorés et des finances publiques renforcées pour le Chili. D'autres métaux de base comme l'étain et le nickel ont également progressé au milieu des tensions du marché.
