Le crédit privé a connu une croissance significative au cours de la dernière décennie, passant d'un investissement de niche à une composante clé des portefeuilles axés sur les revenus. Selon Mark Garfinkel, la structure des véhicules d'investissement est cruciale pour gérer le comportement des portefeuilles en période de stress sur les marchés. Les fonds intervalle offrent des calendriers de rachat définis, contrairement aux autres types de fonds.
Le crédit privé s'est considérablement développé au cours des dix dernières années, dépassant son statut d'option d'investissement spécialisée pour devenir un élément essentiel de nombreux portefeuilles visant à générer des revenus. Cette évolution a attiré une attention accrue sur cette classe d'actifs alors qu'elle mûrit. Mark Garfinkel souligne que, en plus de solides pratiques de souscription, la structure des véhicules d'investissement influence considérablement la performance des portefeuilles de crédit privé en période de volatilité des marchés. Par exemple, les fonds ouverts doivent faire face au défi de satisfaire les demandes de rachat quotidiennes des investisseurs. En revanche, les fonds fermés cotés en bourse peuvent fluctuer en prix, se négociant à des décotes ou des primes par rapport à leur valeur nette d'inventaire (NAV). Les fonds intervalle, cependant, se distinguent en offrant des calendriers de rachats prévisibles et clairs. Cette approche apporte de la transparence et aide à atténuer certains risques liés aux demandes de liquidité pendant les périodes de stress. Tandis que le crédit privé continue de croître, l'accent mis sur des approches disciplinées et des structures différenciées souligne les efforts pour équilibrer le potentiel de rendement avec la stabilité dans des conditions économiques incertaines.
