Le 12 novembre, le président de la SEC, Paul Atkins, a prononcé un discours à la Banque de la Réserve fédérale de Philadelphie, exposant l'orientation de l'agence pour la surveillance des actifs numériques dans le cadre du Project Crypto. Il a présenté un aperçu d'une taxonomie de tokens à venir basée sur le test Howey de la Cour suprême, affirmant que la plupart des tokens actuellement négociés ne sont pas des titres. Atkins a insisté sur la distinction des actifs numériques en fonction de la réalité économique et a soutenu les efforts du Congrès pour une loi fédérale sur la structure du marché.
Le président de la SEC, Paul Atkins, s'est exprimé le 12 novembre à la Banque de la Réserve fédérale de Philadelphie, détaillant l'approche évolutive de la SEC envers les actifs numériques via le Project Crypto. Ses remarques ont présenté un aperçu d'une "taxonomie de tokens" ancrée dans l'analyse des contrats d'investissement Howey de la Cour suprême, qui détermine si un actif qualifie de titre en fonction des attentes de profits issus des efforts de gestion d'autrui.
Atkins a noté que, bien que certains tokens puissent initialement être vendus via des contrats d'investissement, ce statut prend fin une fois que les efforts de gestion essentiels de l'émetteur cessent. Il a affirmé que la plupart des tokens négociés aujourd'hui ne qualifient pas de titres en vertu de la loi existante. Le président a mis en lumière l'effort de la SEC pour classer les actifs numériques en fonction de la réalité économique, identifiant plusieurs éléments centraux dans le cadre :
- Les commodities numériques, ou "tokens de réseau", tirent leur valeur de systèmes décentralisés et fonctionnels plutôt que d'efforts de gestion et ne sont donc pas des titres.
- Les collectibles numériques, tels que les tokens pour des œuvres d'art ou des objets dans les jeux, échappent à la réglementation des titres car ils manquent d'attentes de profits des efforts d'autrui.
- Les outils numériques, incluant les identifiants d'adhésion, les billets et les marqueurs d'identité, servent des fins fonctionnelles et ne constituent pas des titres.
- Les titres tokenisés, représentant la propriété de titres traditionnels, restent soumis à la juridiction de la SEC.
Atkins a exprimé son soutien à l'action du Congrès pour créer une loi fédérale sur la structure du marché pour les actifs crypto. Il a également présenté un aperçu de recommandations potentielles du personnel pour un régime d'offre adapté aux actifs crypto liés à des contrats d'investissement. Ces développements visent à fournir de la clarté aux institutions réglementées et aux plateformes d'actifs numériques, potentiellement incluant des exemptions pour favoriser la formation de capitaux dans le secteur.