Deux comités du Sénat ont publié des projets concurrents pour clarifier la surveillance réglementaire des actifs numériques aux États-Unis, relançant le débat entre la SEC et la CFTC. S'appuyant sur un projet de loi adopté par la Chambre, ces propositions cherchent à définir les rôles pour surveiller les cryptomonnaies comme Bitcoin et Ethereum. Les projets promettent des changements dans les structures de marché, les divulgations et les opérations des exchanges.
Washington débat depuis longtemps de l'autorité réglementaire sur les actifs numériques. La loi sur la Clarté du Marché des Actifs Numériques de 2025 a été adoptée par la Chambre cet été, mais le Sénat n'avait pas agi jusqu'à présent. Deux comités du Sénat ont publié des projets concurrents en novembre 2025, chacun visant à instaurer de l'ordre dans la guerre de territoires entre la SEC et la CFTC.
Le projet du Comité de l'Agriculture du Sénat, dirigé par les sénateurs John Boozman et Cory Booker, étend le rôle de la CFTC sur les « commodités numériques » et leurs marchés spot. Il exige l'enregistrement des exchanges, courtiers et dealers, similaire à la surveillance des commodities traditionnelles. Les intermédiaires doivent utiliser des dépositaires qualifiés et séparer les actifs des clients pour éviter les conflits. Le projet permet une élaboration conjointe de règles CFTC-SEC pour les domaines chevauchants et s'appuie sur la loi de Clarté de la Chambre. Les plateformes Bitcoin américaines s'enregistreraient comme exchanges de commodities numériques, respectant de nouvelles règles de capital et de garde avec des protections renforcées pour les investisseurs de détail. Les ETF resteraient sous la juridiction de la SEC, tandis que la CFTC se concentre sur les rapports et la surveillance pour de meilleurs aperçus du marché.
À l'inverse, la loi sur l'Innovation Financière Responsable du Comité Bancaire du Sénat traite des « actifs accessoires »—commodités numériques fongibles issues de contrats d'investissement. Elle accorde à la SEC l'autorité sur ceux-ci, exigeant des divulgations sur les distributions de tokens, la gouvernance et les risques. La SEC dispose d'environ deux ans pour définir un « contrat d'investissement » et introduit un processus de certification de décentralisation. Des projets comme Ethereum pourraient commencer sous la surveillance de la SEC mais « graduer » au statut de commodity une fois la gouvernance suffisamment décentralisée. Bitcoin relèverait probablement de la CFTC, tandis que les tokens liés à des entreprises resteraient avec la SEC jusqu'à preuve de décentralisation. Les exchanges pourraient nécessiter un enregistrement double, des règles de capital plus strictes et un trading transparent.
Le calendrier reste incertain, le projet Bancaire fixant des délais pour l'élaboration de règles mais le projet Agricole laissant des questions ouvertes. Les deux exigent une coordination future. Le projet de la Chambre a été adopté, mais les discussions au Sénat se poursuivent au milieu de l'opposition. Ces projets delineent des évolutions potentielles pour les lieux spot, les classifications de tokens et la conformité des exchanges, cartographiant le débat réglementaire en cours.