Två senatskommittéer har släppt konkurrerande utkast för att klargöra reglerande tillsyn av digitala tillgångar i USA, vilket återupplivar debatten mellan SEC och CFTC. Byggande på en lag som godkänts av representanthuset söker dessa förslag att definiera roller för att övervaka kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum. Utkasten lovar förändringar i marknadstrukturer, upplysningar och börsoperationer.
Washington har länge debatterat reglerande myndighet över digitala tillgångar. Digital Asset Market Clarity Act från 2025 godkändes av representanthuset i sommar, men senaten hade inte agerat förrän nu. Två senatskommittéer släppte konkurrerande utkast i november 2025, var och en med syfte att skapa ordning i SEC-CFTC:s territoriekonflikt.
Senatens jordbruksutskotts utkast, lett av senatorerna John Boozman och Cory Booker, utökar CFTC:s roll över “digitala råvaror” och deras spotmarknader. Det kräver registrering för börser, mäklare och handlare, liknande traditionell råvarutillsyn. Mellanhänder måste använda kvalificerade förvaltare och separera kundtillgångar för att undvika konflikter. Lagen tillåter gemensam regelverksskapande mellan CFTC och SEC för överlappande områden och bygger på representanthusets Clarity Act. USA:s Bitcoin-plattformar skulle registreras som digitala råvarubörser, efterlevande nya kapital- och förvaltningsregler med förbättrade detaljhandelskydd. ETF:er skulle förbli under SEC:s jurisdiktion, medan CFTC fokuserar på rapportering och övervakning för bättre marknadsinsikter.
I kontrast adresserar senatens bankutskotts Responsible Financial Innovation Act “ancillary assets”—utbytbara digitala råvaror från investeringskontrakt. Det ger SEC auktoritet över dessa, med krav på upplysningar om tokenfördelningar, styrning och risker. SEC har cirka två år på sig att definiera ett “investeringskontrakt” och introducerar en decentraliseringscertifieringsprocess. Projekt som Ethereum skulle kunna börja under SEC:s tillsyn men “examinera” till råvarustatus när styrningen decentraliseras tillräckligt. Bitcoin skulle troligen falla under CFTC, medan företagslänkade tokens stannar hos SEC tills decentralisering bevisats. Börser kan behöva dubbelregistrering, striktare kapitalregler och transparent handel.
Tidsplanen är osäker, med bankutkastet som sätter deadlines för regelverk men jordbruksutkastet som lämnar frågor öppna. Båda kräver framtida samordning. Representanthusets lag har godkänts, men senatens diskussioner fortsätter mitt i opposition. Dessa utkast skisserar potentiella utvecklingar för spotplatser, tokenklassificeringar och börskompatibilitet, och kartlägger den pågående regleringsdebatten.