Hausse du marché boursier déclenche une activité record dans les options haussières
La hausse continue des marchés boursiers américains a provoqué une flambée du trading d'options haussier, atteignant des niveaux records. Les investisseurs misent de plus en plus sur des gains continus via des options d'achat. Cette tendance reflète un optimisme croissant au milieu d'incertitudes économiques.
L'ascension régulière du marché boursier américain tout au long de 2023 n'a pas seulement renforcé la confiance des investisseurs, mais a également entraîné une activité sans précédent sur le marché des options. Selon des données récentes, le trading d'options haussier, en particulier les options d'achat, a atteint des sommets historiques dans les semaines précédant fin octobre. Cette ruée souligne un sentiment plus large d'enthousiasme sur le marché malgré les préoccupations persistantes concernant les taux d'intérêt et les tensions géopolitiques.
MarketWatch rapporte que l'indice S&P 500 a gagné environ 15 % depuis le début de l'année jusqu'à mi-octobre, alimentant cet optimisme. Les traders se sont rués sur les options d'achat — des contrats qui profitent de la hausse des prix des actions — avec des volumes quotidiens dépassant les pics précédents. Par exemple, le 18 octobre, le volume total de trading d'options a atteint plus de 50 millions de contrats, le plus élevé de l'histoire, les calls représentant une part significative.
« L'avancée incessante des actions a créé une boucle de rétroaction de positionnement haussier », a déclaré Michael Khouw, associé chez Reform Wealth Strategies, dans une interview avec MarketWatch. Il a noté que les investisseurs institutionnels, qui protègent généralement de manière plus conservatrice, rejoignent maintenant les traders de détail dans cette flambée. Ce changement est évident dans le ratio put/call, qui est tombé à 0,65 la semaine dernière, indiquant plus de paris sur la hausse que sur la baisse.
Le contexte de fond révèle que ce boom suit une année 2022 volatile, lorsque les marchés se sont effondrés au milieu des craintes d'inflation et des hausses de taux de la Réserve fédérale. La reprise a commencé début 2023, soutenue par des données de refroidissement de l'inflation et des résultats d'entreprises résilients. Cependant, les analystes mettent en garde que une telle concentration haussière pourrait amplifier les risques si l'élan du marché faiblit. Les stratèges de JPMorgan ont souligné que l'activité élevée des options précède souvent des pics de volatilité, bien qu'ils maintiennent une perspective positive à court terme.
Les implications pour les investisseurs sont doubles : d'une part, la flambée signale des fondements économiques solides ; d'autre part, elle soulève des questions sur une surchauffe. Des plateformes de détail comme Robinhood ont signalé une augmentation de 30 % des trades d'options d'un mois sur l'autre, motivée par des investisseurs plus jeunes à la poursuite de gains dans les actions technologiques et de croissance. Alors que le marché approche de la fin de l'année, l'attention se tournera vers les prochaines saisons de résultats et les signaux de politique de la Fed, qui pourraient soit maintenir soit défaire cet enthousiasme haussier.