Börslyft utlöser rekordaktivitet i hausseoptioner
Den pågående uppgången på USA:s börsmarknader har utlöst en ökning i hausseoptionshandel, som når rekordnivåer. Investerare satsar alltmer på fortsatta vinster genom köpoptioner. Denna trend speglar växande optimism mitt i ekonomiska osäkerheter.
USA:s börsmarknads stadiga klättring under 2023 har inte bara stärkt investerares förtroende utan också drivit en oöverträffad aktivitet på optionsmarknaden. Enligt nyliga data nådde hausseoptionshandel, särskilt köpoptioner, rekordhöga nivåer under veckorna inför slutet av oktober. Denna rusning understryker en bredare känsla av marknadseufori trots kvarstående oro kring räntor och geopolitiska spänningar.
MarketWatch rapporterar att S&P 500-indexet har stigit cirka 15 procent sedan årsskiftet fram till mitten av oktober, vilket eldar på denna optimism. Handlare har strömmat till köpoptioner — kontrakt som ger vinst på stigande aktiepriser — med dagliga volymer som överträffar tidigare toppar. Till exempel nådde den totala optionshandelsvolymen över 50 miljoner kontrakt den 18 oktober, den högsta i historien, med köpoptioner som utgör en betydande del.
"De obevekliga framstegen i aktier har skapat en feedbackloop av haussepositionering", sade Michael Khouw, partner på Reform Wealth Strategies, i en intervju med MarketWatch. Han noterade att institutionella investerare, som vanligtvis hedgar mer konservativt, nu ansluter sig till detaljhandlare i denna ökning. Denna förskjutning är tydlig i put/call-kvoten, som sjönk till 0,65 förra veckan, vilket indikerar fler satsningar på uppsida än nedsida.
Bakgrundskontexten visar att denna boom följer ett volatilt 2022, då marknaderna rasade mitt i inflationsoro och Federal Reserves räntesänkningar. Återhämtningen började i början av 2023, stödd av svalnande inflationsdata och motståndskraftiga företagsvinster. Analytiker varnar dock för att en sådan koncentrerad hausse kan förstärka risker om marknadsmomentet avtar. JPMorgan-strateger framhöll att förhöjd optionsaktivitet ofta föregår volatilitetsspikar, även om de behåller en positiv syn på kort sikt.
Implikationerna för investerare är tvåfaldiga: å ena sidan signalerar ökningen robusta ekonomiska grundvalar; å andra sidan väcker den frågor om översträckning. Detaljhandelsplattformar som Robinhood rapporterade en 30-procentig ökning i optionshandel månad till månad, driven av yngre investerare som jagar vinster i tech- och tillväxtaktier. När marknaden närmar sig årsslutet kommer fokus att vändas mot kommande rapportssäsonger och Fed:s policysignaler, som kan antingen upprätthålla eller upplösa denna hausseentusiasm.