Alta no mercado de ações impulsiona atividade recorde em opções de alta
A alta contínua nos mercados de ações dos EUA desencadeou um aumento no comércio de opções de alta, atingindo níveis recordes. Os investidores estão apostando cada vez mais em ganhos contínuos por meio de opções de compra. Essa tendência reflete um otimismo crescente em meio a incertezas econômicas.
A escalada constante do mercado de ações dos EUA ao longo de 2023 não apenas aumentou a confiança dos investidores, mas também impulsionou uma atividade sem precedentes no mercado de opções. De acordo com dados recentes, o comércio de opções de alta, particularmente opções de compra, atingiu máximas históricas nas semanas anteriores ao final de outubro. Esse influxo destaca um sentimento mais amplo de entusiasmo no mercado, apesar das preocupações persistentes com taxas de juros e tensões geopolíticas.
O MarketWatch relata que o índice S&P 500 ganhou aproximadamente 15% no ano até meados de outubro, alimentando esse otimismo. Os traders inundaram as opções de compra — contratos que lucram com o aumento dos preços das ações — com volumes diários superando picos anteriores. Por exemplo, em 18 de outubro, o volume total de negociação de opções atingiu mais de 50 milhões de contratos, o mais alto da história, com as chamadas representando uma porção significativa.
"O avanço implacável das ações criou um ciclo de feedback de posicionamento de alta", disse Michael Khouw, sócio da Reform Wealth Strategies, em entrevista ao MarketWatch. Ele observou que investidores institucionais, que geralmente se protegem de forma mais conservadora, agora se juntam aos traders de varejo nesse surto. Essa mudança é evidente na relação put/call, que caiu para 0,65 na semana passada, indicando mais apostas no upside do que no downside.
O contexto de fundo revela que esse boom segue um 2022 volátil, quando os mercados despencaram em meio a temores de inflação e aumentos nas taxas do Federal Reserve. A recuperação começou no início de 2023, apoiada por dados de resfriamento da inflação e lucros corporativos resilientes. No entanto, analistas alertam que tal concentração de otimismo pode amplificar riscos se o ímpeto do mercado vacilar. Estrategistas do JPMorgan destacaram que a atividade elevada em opções frequentemente precede picos de volatilidade, embora mantenham uma perspectiva positiva para o curto prazo.
As implicações para os investidores são duplas: por um lado, o surto sinaliza fundamentos econômicos robustos; por outro, levanta questões sobre excesso. Plataformas de varejo como Robinhood relataram um aumento de 30% nas negociações de opções mês a mês, impulsionado por investidores mais jovens perseguindo ganhos em ações de tecnologia e crescimento. À medida que o mercado se aproxima do final do ano, a atenção se voltará para as próximas temporadas de resultados e sinais de política do Fed, que podem sustentar ou desfazer esse fervor de alta.