Strategi saham-obligasi 60/40 dipandang untuk dekade mendatang
Portofolio klasik 60/40, yang mengalokasikan 60% ke saham dan 40% ke obligasi, menghadapi kritik setelah kinerja buruk baru-baru ini, tetapi para ahli berpendapat bahwa itu tetap pilihan solid untuk investor jangka panjang. Meskipun tahun 2022 yang sulit, di mana kedua aset turun tajam, proyeksi menunjukkan bahwa obligasi dan saham bisa memberikan pengembalian stabil selama 10 tahun ke depan. Pendekatan ini menawarkan diversifikasi di tengah ketidakpastian ekonomi.
Portofolio 60/40—60% di saham dan 40% di obligasi—telah menjadi salah satu strategi investasi yang paling dikritik dalam beberapa tahun terakhir. Investor kecewa dengannya setelah pukulan ganda tahun 2022, ketika S&P 500 turun 19,4% dan Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg jatuh 13%. Ini menandai kali pertama dalam beberapa dekade bahwa saham dan obligasi mengalami kerugian signifikan secara bersamaan, didorong oleh kenaikan suku bunga yang menghantam harga obligasi sementara inflasi menekan ekuitas.
Meskipun kemunduran ini, rekam jejak jangka panjang strategi tersebut tetap kuat. Selama 10 tahun terakhir hingga 2022, portofolio 60/40 memberikan pengembalian tahunan sekitar 7,5%, menurut data historis. Para pendukung menekankan perannya dalam diversifikasi, membantu menyeimbangkan risiko di berbagai kelas aset yang sering bergerak ke arah berlawanan.
Melihat ke depan, Michael Kitces, kepala perencanaan di Buckingham Strategic Wealth, berpendapat bahwa obligasi siap untuk pemulihan. "Obligasi siap untuk dekade yang kuat," kata Kitces, meramalkan pengembalian tahunan 4% hingga 5% untuk obligasi selama 10 tahun ke depan saat suku bunga stabil setelah puncaknya. Ia memasukkannya dengan ekspektasi pengembalian tahunan 6% hingga 7% untuk saham, menunjukkan bahwa campuran 60/40 bisa berkembang secara efektif bagi investor yang sabar.
Kitces mengakui ketidaksukaan saat ini tetapi mendesak untuk menghindari reaksi impulsif. Strategi ini secara historis telah menavigasi berbagai badai pasar, dari kehancuran dot-com hingga krisis keuangan 2008, dengan menyediakan pendapatan dari obligasi dan pertumbuhan dari saham. Dengan inflasi yang mendingin dan bank sentral berpotensi melonggarkan kebijakan, lingkungan mungkin mendukung pendekatan seimbang ini sekali lagi.
Namun, para kritikus menunjuk pada kerentanan portofolio dalam skenario inflasi tinggi dan kenaikan suku bunga, yang mengekspos keterbatasannya. Meski begitu, bagi mereka dengan horison 10 tahun, meninggalkan 60/40 demi alternatif yang lebih tren seperti portofolio semua-ekuitas atau berat kripto membawa risiko volatilitas yang lebih tinggi. Inti pesannya: Kinerja buruk baru-baru ini tidak menghapus dekade bukti yang mendukung diversifikasi.