60/40 株式債券戦略、次十年に向け注目
株式60%、債券40%を割り当てる古典的な60/40ポートフォリオは、最近の低調なパフォーマンスの後で批判にさらされているが、専門家は長期投資家にとって依然として堅実な選択肢だと主張している。2022年の厳しい年にもかかわらず、両資産が急落したものの、予測では今後10年間で債券と株式が安定したリターンをもたらす可能性がある。このアプローチは、経済的不確実性の中で多様化を提供する。
60/40ポートフォリオ—株式60%、債券40%—は、近年最も批判された投資戦略の一つとなった。投資家は2022年の二重の打撃の後でこれに幻滅した。当時、S&P 500は19.4%下落し、ブルームバーグ米国総合債券指数は13%下落した。これは数十年ぶりに株式と債券が同時に大幅な損失を記録したことであり、金利の上昇が債券価格を打ちのめし、インフレが株式を圧迫したことが原因だ。
この挫折にもかかわらず、戦略の長期的な実績は依然として強固だ。2022年までの過去10年間で、60/40ポートフォリオは歴史的データによると年率約7.5%のリターンを達成した。支持者はその多様化の役割を強調し、しばしば逆方向に動く資産クラス間でリスクを均衡させるのに役立つと述べている。
将来を見据えて、バッキンガム・ストラテジック・ウェルスのプランニング責任者マイケル・キトセスは、債券が回復するだろうと主張する。「債券は強力な10年を迎える準備ができている」とキトセスは述べ、ピーク後の金利安定に伴い、次10年間で債券の年率リターンを4%から5%と予測した。彼はこれを株式の年率6%から7%のリターン期待と組み合わせ、忍耐強い投資家にとって60/40の組み合わせが効果的に複利運用できると示唆している。
キトセスは現在の軽視を認めつつ、衝動的な反応を避けるよう促す。この戦略は歴史的に、ドットコムバブル崩壊から2008年の金融危機まで様々な市場の嵐を乗り越えてきた。債券からの収入と株式からの成長を提供することでだ。インフレが冷却し、中央銀行が政策を緩和する可能性がある中、このバランスの取れたアプローチが再び有利になるかもしれない。
しかし、批評家は高インフレと金利上昇のシナリオでのポートフォリオの脆弱性を指摘し、その限界を露呈したと述べる。それでも、10年の視野を持つ人々にとって、60/40を全株式や暗号資産中心のトレンドの代替に置き換えることは、より高いボラティリティのリスクを伴う。重要な教訓：最近の低パフォーマンスは、多様化を支持する数十年にわたる証拠を消去しない。