MicroStrategy, yang kini dikenal sebagai Strategy, menyatakan bahwa kepemilikan bitcoin-nya memberikan bantalan kuat terhadap utang meskipun harga kripto turun tajam menjadi $25.000. Pernyataan ini muncul di tengah penurunan 49% harga sahamnya dan potensi dikecualikan dari indeks MSCI. Perusahaan menyoroti neraca yang overkolateralisasi untuk menunjukkan ketahanan finansial.
Strategy menekankan kekokohan keuangan mereka dalam postingan terbaru di X, menyatakan, “Jika BTC turun ke dasar biaya rata-rata kami $74.000, kami masih memiliki 5,9x aset terhadap utang konvertibel, yang kami sebut sebagai Rating BTC utang kami. Pada $25.000 BTC, itu akan menjadi 2,0x.” Metrik ini menggarisbawahi bagaimana cadangan bitcoin perusahaan melebihi liabilitasnya dengan margin signifikan, bahkan dalam skenario buruk.
Perusahaan memegang 649.870 BTC, bernilai $56,99 miliar berdasarkan harga saat ini $87.812. Total utang konvertibelnya mencapai $8,214 miliar, dengan jatuh tempo dari 2028 hingga 2032 dan Rating BTC 6,9x. Di bawah itu, $7,779 miliar dalam saham preferen seri STRF, STRC, STRE, STRK, dan STRD memiliki Rating BTC 3,6x. Kewajiban gabungan total $15,993 miliar, didukung oleh Rating BTC konsolidasi 3,6x.
Meskipun kuat, Strategy menghadapi tantangan. Sahamnya turun lebih dari 49% sejak awal Oktober, diperdagangkan pada level yang belum terlihat sejak akhir 2024. MSCI sedang meninjau perusahaan untuk kemungkinan pengecualian dari indeksnya pada 15 Januari 2026, karena aset digital menyusun lebih dari 50% total aset. JPMorgan memperkirakan aliran keluar $2,8 miliar jika dikeluarkan dari MSCI saja, berpotensi naik menjadi $8,8 miliar jika penyedia lain mengikuti.
Perusahaan baru-baru ini menghentikan rangkaian pembelian bitcoin setelah enam minggu dan melihat premi nilai aset bersih pasar mendekati paritas. Untuk mengurangi risiko, Strategy mentransfer 58.390 BTC senilai $5,1 miliar ke Fidelity Custody selama dua bulan terakhir, membawa total menjadi 165.709 BTC atau $14,50 miliar di sana. Langkah ini mendiversifikasi penyimpanan dari Coinbase, meningkatkan stabilitas jangka panjang di tengah tekanan pasar.