MicroStrategy, ahora conocida como Strategy, afirma que sus tenencias de bitcoin proporcionan un fuerte colchón contra la deuda incluso si el precio de la criptomoneda cae bruscamente a 25.000 dólares. Esta declaración llega en medio de una caída del 49% en el precio de sus acciones y una posible exclusión de los índices MSCI. La empresa destaca su balance sobrecolateralizado para demostrar su resiliencia financiera.
Strategy ha enfatizado la solidez de sus finanzas en una publicación reciente en X, afirmando: «Si BTC cae a nuestro coste promedio de 74.000 dólares, aún tenemos 5,9x de activos frente a deuda convertible, lo que llamamos la calificación BTC de nuestra deuda. Con BTC a 25.000 dólares, sería 2,0x». Esta métrica subraya cómo las reservas de bitcoin de la empresa superan sus pasivos con un margen significativo, incluso en escenarios adversos.
La empresa posee 649.870 BTC, valorados en 56.990 millones de dólares con un precio actual de 87.812 dólares. Su deuda convertible total asciende a 8.214 millones de dólares, con vencimientos de 2028 a 2032 y una calificación BTC de 6,9x. Por debajo, 7.779 millones de dólares en acciones preferentes de las series STRF, STRC, STRE, STRK y STRD tienen una calificación BTC de 3,6x. Las obligaciones combinadas suman 15.993 millones de dólares, respaldadas por una calificación BTC consolidada de 3,6x.
A pesar de esta fortaleza, Strategy enfrenta desafíos. Sus acciones han caído más del 49% desde principios de octubre, cotizando en niveles no vistos desde finales de 2024. MSCI está revisando a la empresa para una posible exclusión de sus índices para el 15 de enero de 2026, debido a que los activos digitales representan más del 50% del total de activos. JPMorgan estima salidas de 2.800 millones de dólares si se excluye solo de MSCI, potencialmente elevándose a 8.800 millones si otros proveedores siguen el ejemplo.
La empresa pausó recientemente su racha de compras de bitcoin tras seis semanas y vio cómo la prima de valor neto de activos de mercado se acercaba a la paridad. Para mitigar riesgos, Strategy transfirió 58.390 BTC, por valor de 5.100 millones de dólares, a Fidelity Custody en los últimos dos meses, elevando el total a 165.709 BTC o 14.500 millones de dólares allí. Esta medida diversifica la custodia lejos de Coinbase, mejorando la estabilidad a largo plazo en medio de las presiones del mercado.