MicroStrategy, numera känt som Strategy, hävdar att dess bitcoin-innehav ger ett starkt skydd mot skulder även om kryptovalutans pris faller kraftigt till 25 000 $. Uttalandet kommer mitt i en 49-procentig nedgång i aktiekursen och potentiell uteslutning från MSCI-index. Företaget framhåller sin överkollateraliserade balansräkning för att visa finansiell motståndskraft.
Strategy har betonat styrkan i sin ekonomi i ett nyligt inlägg på X och sagt: „Om BTC faller till vår genomsnittliga kostnadsbas på 74 000 $, har vi fortfarande 5,9x tillgångar mot konvertibel skuld, som vi kallar BTC Rating för vår skuld. Vid 25 000 $ BTC skulle det vara 2,0x.“ Denna mått visar hur företagets bitcoin-reserver överstiger dess skulder med god marginal, även i ogynnsamma scenarier.
Företaget innehar 649 870 BTC, värderade till 56,99 miljarder dollar baserat på nuvarande pris 87 812 $. Den totala konvertibla skulden uppgår till 8,214 miljarder dollar, med förfallon mellan 2028 och 2032 och en BTC Rating på 6,9x. Under detta, 7,779 miljarder dollar i preferensaktier över serier STRF, STRC, STRE, STRK och STRD har en BTC Rating på 3,6x. Sammanlagda åtaganden uppgår till 15,993 miljarder dollar, stödda av en konsoliderad BTC Rating på 3,6x.
Trots denna styrka står Strategy inför utmaningar. Aktierna har fallit mer än 49 % sedan början av oktober och handlas på nivåer inte sedda sedan sent 2024. MSCI granskar företaget för potentiell uteslutning från dess index senast 15 januari 2026, eftersom digitala tillgångar utgör över 50 % av totala tillgångar. JPMorgan uppskattar utflöden på 2,8 miljarder dollar vid uteslutning enbart från MSCI, potentiellt upp till 8,8 miljarder om andra leverantörer följer efter.
Företaget pausade nyligen sin bitcoin-köpsvit efter sex veckor och såg sin marknadspre mie på nettoförmögenhetsvärde närma sig paritet. För att mildra risker har Strategy överfört 58 390 BTC, värda 5,1 miljarder dollar, till Fidelity Custody under de senaste två månaderna, vilket bringar totalen till 165 709 BTC eller 14,50 miljarder dollar där. Detta diversifierar förvaringen från Coinbase och förbättrar långsiktig stabilitet mitt i marknads-tryck.