Industri Pay TV menambahkan 303.000 pelanggan bersih pada kuartal ketiga 2025, menandai peningkatan pertama sejak 2017. Perusahaan riset MoffettNathanson menghubungkan pertumbuhan ini dengan kinerja kuat dari penyedia virtual seperti YouTube TV dan penurunan kerugian pada operator kabel tradisional. Namun, sektor secara keseluruhan terus menghadapi penurunan dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Dalam laporan berjudul “Cord-Cutting Monitor Q3 2025: Signs of Life?”, yang dirilis pada Senin, MoffettNathanson mencatat bahwa operator Pay TV—termasuk kabel, satelit, dan distributor pemrograman video multichannel virtual (vMVPD) seperti YouTube TV dan Fubo—mencapai penambahan bersih 303.000 pelanggan selama kuartal tersebut. Ini menandai peningkatan kuartal-ke-kuartal pertama pada pelanggan video linear sejak 2017, ketika industri menambahkan 318.000 pelanggan bersih baru.
YouTube TV, vMVPD terbesar, memainkan peran penting, menambahkan sekitar 750.000 pelanggan pada Q3 2025, turun dari 1 juta tahun sebelumnya. Layanan tersebut, yang melaporkan 8 juta pelanggan pada Februari 2024, kini diyakini memiliki sekitar 9,4 juta.
Penyedia tradisional juga membendung kerugian melalui bundel streaming. Charter Communications, yang menawarkan paket dengan layanan seperti Disney+, Hulu, dan HBO Max, mengurangi attrition bersihnya menjadi sekitar 70.000 pelanggan pada Q3 2025, dibandingkan 294.000 pada Q3 2024. Comcast, yang meluncurkan bundel termasuk Netflix, Peacock, dan Apple TV+ pada Mei 2024, mencatat kinerja pelanggan Pay TV terbaik dalam hampir lima tahun, dengan kerugian bersih 257.000.
Laporan menyatakan, “Peningkatan di Charter yang membuat pertumbuhan vMVPD dapat membawa seluruh industri ke wilayah positif.” Meskipun demikian, langganan kabel dan satelit turun 10,2 persen tahun-ke-tahun pada Q3 2025, perbaikan dari 12,4 persen tahun sebelumnya. Secara keseluruhan Pay TV menurun 5,8 persen, lebih baik dari 6,7 persen sebelumnya.
Tren penonton mendukung streaming, dengan data Nielsen dari Oktober menunjukkan 45,7 persen waktu TV melalui streaming, versus 22,2 persen untuk kabel dan 22,9 persen untuk siaran. MoffettNathanson memperingatkan, “Ya, Q3 melihat angka penambahan bersih positif untuk [Pay TV] untuk pertama kalinya dalam delapan tahun, tapi hasil positif itu datang pada kuartal terkuat secara musiman tahun ini. Kita belum dekat untuk melihat kategori benar-benar tumbuh lagi… Tapi mungkinkah suatu saat nanti?”
