Bitwise CIOのMatt Hougan氏は、Layer 1ブロックスペースがコモディティ化するという考えは時期尚早だと主張。機関投資家の活動がEthereumやSolanaなどのトップチェーンに集中しているためだ。低手数料は真のコモディティ化ではなく帯域の過剰によるものだと指摘。Hougan氏はまた、予測市場をクリプトの情報フィールドを平等化するツールとして擁護している。
Bitwiseの最高投資責任者Matt Hougan氏は、クリプト空間で広がるLayer 1ブロックスペースがコモディティであるという認識に異を唱えている。最近の分析で、インフラが真にコモディティ化していれば、資本と開発がチェーン間で均等に広がるはずだと指摘している。代わりに、機関投資家のほとんどはEthereumやSolanaなどの少数のネットワーク上で構築されている。 Hougan氏は、「…要するに、20番目に大きいL1上で構築する興味はゼロ」と説明する。これらのトップティアチェーンは、新規Layer 1の低手数料・高スループットによる競争にもかかわらず、マインドシェア、流動性、開発者活動で支配を維持している。彼は現在の低手数料環境を過剰構築された容量に帰している：「トップティアL1は市場が現在使用できる以上の帯域を構築したため、手数料は底値だ」。 将来を見据え、Hougan氏は将来の需要について疑問を呈す。「本当の質問は、stablecoin/トークン化/DeFiが兆単位に成長する中で需要が拡大したときに何が起こるかだ」と書いている。彼は、トークン化資産の兆ドル規模への拡大とオンチェーン決済が今日の余剰容量を圧迫し、主要ネットワークの経済性を変える可能性があると示唆する。 予測市場に移り、Hougan氏はインサイダー取引の懸念に対処する。彼はこれらを「インターネット時代のためのReg FD」と形容し、Regulation Fair Disclosureの選択的情報共有防止の目的を拡張したものだ。「予測市場のインサイダー取引懸念は本末転倒だ」とHougan氏は主張する。「予測市場はReg FDの市場ベースの拡張であり、皆を平等なフィールドに置く」。 彼は、ヘッジファンドがワシントンD.C.からのプライベートインテル情報をロビイストに頼っていた歴史的優位性を、今日のPolymarketのようなアクセス可能なプラットフォームと対比させる。これらは小売投資家がClarity Actの可決などのイベントの確率を追跡できる。「流動性の高い市場では、そのオッズはロビー複合体が提供するものより良く、もしくはそれ以上だ。より公平なフィールドだ」とHougan氏は述べた。 インサイダー取引の監視必要性を認めつつ、Hougan氏は予測市場が情報アクセスのより大きな平等を促進すると見なしている。