韓国の石油化学各社は第1四半期の決算で市場予想を上回る業績を上げたが、アナリストは楽観視するには時期尚早だと警鐘を鳴らしている。長期化する地政学的緊張が下半期の損失につながる可能性があるためだ。LG化学とハンファソリューションは、近年の損失を経て黒字を報告した。
韓国の石油化学各社が2026年5月5日に発表した第1四半期決算は、市場予想を上回る結果となった。しかしアナリストらは、地政学的緊張が続くなかでの楽観論に注意を促している。物流の長期的な混乱により、下半期に再び損失へ転落する懸念が浮上しているためだ。
LG化学は、石油化学部門の営業利益が1648億ウォン（約1億1200万ドル）に達し、前四半期の2390億ウォンの赤字から回復したと発表した。同社は、原材料価格の低下と欧州連合（EU）によるアンチダンピング関税の復活を回復の要因に挙げている。
LG化学のチャ・ドンソク最高財務責任者（CFO）は第1四半期決算のカンファレンスコールで、「コスト削減、事業ポートフォリオの改善、構造的な競争力強化に向けた取り組みが反映された」と述べ、「2月にイラン情勢が激化する前からすでに黒字転換は始まっていた」と語った。
Hanwha Solutionsの化学部門は4月28日、2年半ぶりとなる341億ウォンの営業利益を計上した。IBK証券のアナリスト、イ・ドンウク氏は月曜日、ロッテケミカルが10四半期ぶりとなる815億ウォンの黒字を報告する見通しであり、SKイノベーションも過去の損失に対し堅調な化学利益を示すはずだと述べた。
アナリストらは、ビニール袋などの製品の主要原料であるナフサの調達に対する政府支援が追い風となり、第2四半期までは収益性が維持されると予測している。しかし、原料価格の上昇と工場の稼働率の低さが利益を抑制する可能性があるとも警告する。LS証券のアナリスト、ジョン・ギョンヒ氏はLG化学に関するレポートで、「中東情勢の緊張が続けば、ナフサ価格の高騰と低い工場稼働率によって収益の改善は限定的なものになるだろう」と指摘した。
国内各社は、中国産の低価格製品の供給過剰により利益の減少に直面しており、政府と協議のうえで全国のナフサ分解センターの生産能力を削減することに合意している。イラン情勢の悪化は、ホルムズ海峡の混乱を通じてナフサ不足を深刻化させており、一部の企業は操業規模の縮小を余儀なくされ、顧客に対して供給問題が発生する可能性を警告している。
