O Acquirer's Multiple realizou uma análise de fluxo de caixa descontado da Tesla, Inc. (TSLA), estimando o valor intrínseco da empresa em aproximadamente US$ 42 por ação. Essa avaliação contrasta fortemente com o preço atual da ação da Tesla, em torno de US$ 411, indicando uma margem de segurança de cerca de -90%. A avaliação destaca as forças da Tesla em veículos elétricos e IA, ao mesmo tempo em que observa a dependência do crescimento futuro.
A Tesla, Inc. (TSLA) opera como uma empresa verticalmente integrada em veículos elétricos, armazenamento de energia e tecnologia limpa. Suas atividades incluem fabricação automotiva, sistemas de baterias, autonomia de software, infraestrutura de IA e soluções de energia renovável. Os fluxos de receita abrangem vendas de veículos, créditos regulatórios, implantações de geração e armazenamento de energia, atualizações de software como Full Self-Driving (FSD) e infraestrutura de serviços em expansão. Os ativos da empresa incluem escala de fabricação, tecnologia proprietária de baterias, desenvolvimento de autonomia impulsionado por IA, infraestrutura de carregamento e implantações de armazenamento de energia. A Tesla investe em automação, plataformas de veículos de próxima geração, computação de IA por meio do Dojo e soluções de energia, enquanto lida com a normalização de margens devido a ajustes recentes nos preços globais de VE. Na análise DCF, as entradas principais incluem uma taxa de desconto de 10%, taxa de crescimento terminal de 3% e WACC de 10%. Os fluxos de caixa livres projetados, em bilhões de USD, são: US$ 6,5 para 2025 (valor presente US$ 5,9), US$ 7,5 para 2026 (US$ 6,2), US$ 8,5 para 2027 (US$ 6,4), US$ 9,5 para 2028 (US$ 6,5) e US$ 10,5 para 2029 (US$ 6,5). O valor presente total desses fluxos de caixa livres é de US$ 31,5 bilhões. O valor terminal, calculado usando o modelo de crescimento perpetuidade no fluxo de caixa livre de 2029, é de US$ 154,5 bilhões, com valor presente de US$ 95,9 bilhões. Isso resulta em um valor empresarial de US$ 127,4 bilhões. A posição de caixa líquido da Tesla é de aproximadamente US$ 29,4 bilhões, derivada de caixa e equivalentes de cerca de US$ 44,1 bilhões menos dívida total de cerca de US$ 14,7 bilhões. Somando o caixa líquido ao valor empresarial resulta em um valor patrimonial de US$ 156,8 bilhões. Com aproximadamente 3,75 bilhões de ações ordinárias em circulação, o valor intrínseco por ação é de cerca de US$ 42. A análise conclui que, sob essas premissas conservadoras, a Tesla negocia significativamente acima de seu valor intrínseco com base nos níveis atuais de fluxo de caixa livre. A avaliação de mercado incorpora opcionalidade substancial na comercialização da autonomia, monetização da plataforma de IA e crescimento de longo prazo da infraestrutura de energia. O balanço forte da Tesla, reservas substanciais de caixa e integração vertical oferecem flexibilidade para iniciativas em robótica, computação de IA e veículos de próxima geração, embora grande parte da avaliação dependa da execução futura em vez dos fundamentos atuais.
