Pequenos investidores criaram a Proxy Open Exchange (POE) como uma alternativa à plataforma EDGAR da SEC, da qual foram excluídos no início deste ano. A medida visa restaurar a transparência nas comunicações entre acionistas sobre questões como ação climática e governança corporativa. A POE já registrou dezenas de documentos desde a sua estreia.
Desde que o presidente Donald Trump assumiu o cargo, a Securities and Exchange Commission (SEC) restringiu o acesso ao EDGAR, impedindo que investidores com menos de US$ 5 milhões em ações publicassem solicitações isentas. Esses documentos permitem que os acionistas compartilhem opiniões sobre temas como ação climática, responsabilidade do conselho, e diversidade, equidade e inclusão. Em janeiro, a SEC implementou essa mudança para conter o que chamou de um grande volume de solicitações e reduzir encargos regulatórios, segundo um porta-voz da agência citado anteriormente pelo Grist. O porta-voz observou que os acionistas ainda podem usar comunicados à imprensa, e-mails, sites, redes sociais e fóruns para tais comunicações, uma vez que as empresas expressaram preocupações sobre a confusão entre investidores devido ao uso indevido do EDGAR. Críticos veem as restrições como um esforço para silenciar vozes ativistas. Andrew Behar, CEO da As You Sow — o grupo por trás da POE — afirmou: "Se eles vão tirar o EDGAR, nós vamos dar a eles a POE". Ele enfatizou que um mercado livre exige comunicação aberta. Lançada recentemente, a POE imita o design do EDGAR, utilizando as mesmas chaves de índice central para identificar os autores das postagens, e revisa os envios apenas quanto a erros básicos, sem filtrar o conteúdo. Em menos de uma semana, atraiu 63 registros, superando as 39 solicitações isentas do EDGAR para 2026 até o momento. Jill Fisch, professora de direito empresarial da Universidade da Pensilvânia, elogiou a interface amigável da POE em comparação com o site do governo, descrito como "antigo e com falhas", observando que as publicações continuam sujeitas às leis antifraude. Tim Smith, do Interfaith Center on Corporate Responsibility, chamou-a de "uma abordagem nova e aventureira", aberta a todos os pontos de vista, desde resoluções climáticas até contestações sobre iniciativas de diversidade. Embora um importante consultor de procuração, a ISS, supostamente ignore conteúdos fora do EDGAR, Behar espera que a POE seja temporária, acreditando que uma futura administração restaurará o acesso ao EDGAR. Fisch sugeriu que alternativas como a POE podem persistir mesmo se as restrições forem suspensas, já que "o segredo já foi revelado".
