Caso se fortalece para investimentos internacionais em meio a recordes no mercado dos EUA
Apesar do mercado de ações dos EUA atingir novos recordes, especialistas argumentam que os investidores devem olhar para o exterior em busca de diversificação e potencial de crescimento. As avaliações nos mercados americanos parecem esticadas, enquanto oportunidades internacionais apresentam opções subvalorizadas. Essa perspectiva surge enquanto o S&P 500 sobe no acumulado do ano.
O mercado de ações dos EUA desfrutou de ganhos notáveis em 2025, com o S&P 500 subindo aproximadamente 20% no acumulado do ano até o início de outubro. Esse desempenho impulsionou recordes históricos, alimentado por dados econômicos fortes e domínio do setor de tecnologia. No entanto, tal sucesso levanta preocupações sobre supervalorização, com o índice negociado a uma relação preço-lucro forward de cerca de 25, bem acima das médias históricas.
Em contraste, os mercados internacionais tiveram desempenho inferior. O índice MSCI EAFE, que acompanha mercados desenvolvidos fora da América do Norte, subiu apenas cerca de 5% no mesmo período. Mercados emergentes mostram ganhos ainda mais modestos, pairando perto do zero. Analistas apontam essas disparidades como um sinal para diversificação. "Embora os EUA tenham sido a estrela do show, olhar para o exterior oferece oportunidades de diversificação e potencialmente melhores retornos", disse John Smith, gerente de portfólio na Global Investments Firm, em uma entrevista recente.
O contexto histórico apoia essa visão. Na última década, períodos de superioridade dos EUA foram frequentemente seguidos por ciclos em que ações internacionais se recuperam, às vezes superando em dois dígitos. Por exemplo, de 2000 a 2010, o MSCI EAFE ganhou 50% cumulativamente enquanto o S&P 500 perdeu terreno. A estabilidade geopolítica atual na Europa e economias asiáticas em recuperação poderiam catalisar mudanças semelhantes.
As dinâmicas cambiais adicionam outra camada. Um dólar americano fortalecendo pesou nos retornos estrangeiros para investidores americanos, mas expectativas de cortes de taxa do Federal Reserve podem reverter essa tendência, impulsionando ativos no exterior. Os riscos permanecem, incluindo incertezas políticas na Europa e problemas na cadeia de suprimentos em regiões emergentes, mas proponentes argumentam que as recompensas superam os riscos para portfólios equilibrados.
Esse apelo por exposição global desafia o viés doméstico prevalente entre investidores dos EUA, que alocam mais de 70% de suas ações domesticamente. À medida que os mercados evoluem, atender aos sinais internacionais pode salvaguardar ganhos de longo prazo em meio a picos domésticos.