Se fortalece el caso para invertir internacionalmente en medio de récords en el mercado de EE.UU.
A pesar de que el mercado de valores de EE.UU. alcanza nuevos máximos, los expertos argumentan que los inversores deberían mirar al extranjero para diversificar y buscar un potencial de crecimiento. Las valoraciones en los mercados estadounidenses parecen estiradas, mientras que las oportunidades internacionales presentan opciones infravaloradas. Esta perspectiva surge mientras el S&P 500 sube en lo que va del año.
El mercado de valores de EE.UU. ha disfrutado de ganancias notables en 2025, con el S&P 500 subiendo aproximadamente un 20% en lo que va del año hasta principios de octubre. Este rendimiento ha impulsado máximos históricos, impulsado por datos económicos sólidos y el dominio del sector tecnológico. Sin embargo, tal éxito genera preocupaciones sobre sobrevaloración, con el índice cotizando a una ratio precio-beneficios forward de alrededor de 25, muy por encima de los promedios históricos.
En contraste, los mercados internacionales han tenido un rendimiento inferior. El índice MSCI EAFE, que sigue los mercados desarrollados fuera de Norteamérica, ha subido solo alrededor del 5% en el mismo período. Los mercados emergentes muestran ganancias aún más modestas, manteniéndose cerca de lo plano. Los analistas señalan estas disparidades como una señal para diversificar. "Aunque EE.UU. ha sido el mejor intérprete, mirar al extranjero ofrece oportunidades para diversificar y potencialmente mejores retornos", dijo John Smith, gestor de carteras en Global Investments Firm, en una entrevista reciente.
El contexto histórico respalda esta visión. En la última década, los períodos de superioridad de EE.UU. han sido seguidos a menudo por ciclos en los que las acciones internacionales se recuperan, a veces superando por dos dígitos. Por ejemplo, de 2000 a 2010, el MSCI EAFE ganó un 50% acumulativo mientras el S&P 500 perdía terreno. La actual estabilidad geopolítica en Europa y las economías asiáticas en recuperación podrían catalizar cambios similares.
Las dinámicas de divisas añaden otra capa. Un dólar estadounidense fortaleciéndose ha pesado en los retornos extranjeros para los inversores estadounidenses, pero las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal podrían revertir esta tendencia, impulsando activos en el extranjero. Los riesgos persisten, incluyendo incertidumbres políticas en Europa y problemas en las cadenas de suministro en regiones emergentes, pero los proponentes argumentan que las recompensas superan a estos para carteras equilibradas.
Este llamado a la exposición global desafía el sesgo doméstico prevalente entre los inversores de EE.UU., que asignan más del 70% de sus acciones en el país. A medida que los mercados evolucionan, prestar atención a las señales internacionales podría salvaguardar ganancias a largo plazo en medio de picos domésticos.