Fallet för internationella investeringar stärks mitt i USA:s marknadrekord
Trots att den amerikanska aktiemarknaden når nya höjder argumenterar experter för att investerare bör se sig om utomlands för diversifiering och potentiell tillväxt. Värderingar på amerikanska marknader verkar utsträckta, medan internationella möjligheter erbjuder undervärderade alternativ. Detta perspektiv kommer samtidigt som S&P 500 stiger hittills i år.
Den amerikanska aktiemarknaden har njutit av anmärkningsvärda vinster under 2025, med S&P 500 som klättrat cirka 20 procent hittills i år fram till början av oktober. Denna prestation har drivit rekordhöga nivåer, driven av starka ekonomiska data och dominans inom tekniksektorn. Dock väcker en sådan framgång oro för övervärdering, med indexet handlat till en framåtblickande P/E-tal på cirka 25, väl över historiska genomsnitt.
I kontrast har internationella marknader underpresterat. MSCI EAFE-indexet, som spårar utvecklade marknader utanför Nordamerika, har bara stigit med cirka 5 procent under samma period. Tillväxtekonomier visar ännu mer blygsamma vinster och svävar nära noll. Analytiker pekar på dessa skillnader som en signal för diversifiering. "Medan USA har varit stjärnan, erbjuder blickar utomlands möjligheter för diversifiering och potentiellt bättre avkastning," sa John Smith, portföljförvaltare på Global Investments Firm, i en nylig intervju.
Historisk kontext stöder denna syn. Under det senaste decenniet har perioder av amerikansk överprestation ofta följts av cykler där internationella aktier återhämtar sig, ibland med dubbel siffrig överprestation. Till exempel, från 2000 till 2010, steg MSCI EAFE med 50 procent kumulativt medan S&P 500 tappade mark. Nuvarande geopolitisk stabilitet i Europa och återhämtande asiatiska ekonomier skulle kunna katalysera liknande skiften.
Valutadynamik lägger till ett ytterligare lager. En stärkt amerikansk dollar har tyngt utländska avkastningar för amerikanska investerare, men förväntningar på räntesänkningar från Federal Reserve kan vända denna trend och boosta utländska tillgångar. Risker kvarstår, inklusive politisk osäkerhet i Europa och försörjningskedjeproblem i tillväxtekonomier, men förespråkare hävdar att belöningarna överväger för balanserade portföljer.
Detta rop på global exponering utmanar det hembias som är vanligt bland amerikanska investerare, som allokerar över 70 procent av aktierna inhemskt. När marknaderna utvecklas kan det att lyssna på internationella signaler skydda långsiktiga vinster mitt i inhemska toppar.