De acordo com a S&P Global Ratings, o Quênia está entre os países africanos que enfrentam pressões de dívida que podem enfraquecer as moedas locais. Os pagamentos de dívidas externas no continente devem exceder 90 bilhões de USD em 2026. Esse aumento pode intensificar a pressão sobre o xelim queniano, que atualmente é negociado em torno de 129 Ksh por dólar americano.
Um relatório recente da S&P Global Ratings destaca que países africanos, incluindo Quênia, Egito, Angola, África do Sul e Nigéria, enfrentam obrigações substanciais de dívida externa que podem aumentar a demanda por câmbio estrangeiro. Esses pagamentos estão projetados para superar 11,61 trilhões de Ksh (90 bilhões de USD) em 2026, mais de três vezes o nível de 2012. O aumento pode esgotar as reservas e elevar os riscos de rolagem. Para o Quênia, a necessidade de adquirir mais dólares para o serviço da dívida pode pressionar ainda mais o xelim, com especialistas prevendo que pode se aproximar de 134 Ksh por dólar. Uma moeda depreciada elevaria os custos de importação de itens essenciais como combustível, máquinas e alimentos, alimentando a inflação e despesas de vida mais altas. No entanto, o Quênia adotou táticas de gerenciamento de passivos, como recompras de dívida, trocas e extensões de maturidade, para mitigar tensões de refinanciamento. Pagamentos principais futuros incluem um Eurobond de 116,11 bilhões de Ksh (900 milhões de USD) devido em maio de 2027 e outro de 129 bilhões de Ksh (1 bilhão de USD) em fevereiro de 2028. O orçamento fiscal de 2025/26 aloca 246 bilhões de Ksh para serviço de dívida externa e 851 bilhões de Ksh para títulos domésticos e letras do Tesouro, totalizando mais de 1,09 trilhão de Ksh. As maturidades domésticas sozinhas podem variar de 400 a 600 bilhões de Ksh. A dívida total do Quênia era de 11,8 trilhões de Ksh em junho do ano passado. Especialistas observam que questões estruturais como níveis elevados de dívida e bases de receita limitadas permanecem riscos significativos, embora as classificações soberanas médias na região tenham melhorado ligeiramente devido a reformas e crescimento econômico.