Före detta ordförande för CFTC, Timothy Massad, föreslår att kombinera Securities and Exchange Commission och Commodity Futures Trading Commission till en enda tillsynsmyndighet för digitala tillgångar. I en artikel från Brookings Institution föreslår han att president Trump skulle kunna driva fram denna länge diskuterade sammanslagning. Massad varnar för att nuvarande koncept från kongressen riskerar att underminera värdepappersregleringen.
Timothy Massad, före detta ordförande för Commodity Futures Trading Commission och senior fellow vid Brookings Institution, beskriver i en nylig artikel fördelarna med att slå samman SEC och CFTC för att skapa en enhetlig marknadstillsynsmyndighet med ett dedikerat mandat för digitala tillgångar. Han menar att detta skulle lösa den fragmenterade tillsynen som för närvarande komplicerar kryptoregleringen och undvika behovet av nya tokenkategorier som kan försvaga traditionella värdepappersregler.
Massad uttrycker oro över pågående kongressförslag om marknadstruktur, som han tror påverkas av kryptobranschen för att gynna befintliga affärsmodeller. "Det som främst oroar mig är potentialen hos de förslag som nu övervägs att underminera regleringen av värdepapper och traditionell marknadstillsyn, på grund av hur de definierar denna nya kategori av tillgångar", skriver han. Han tillägger: "Jag tror att dessa bestämmelser drivs av kryptobranschen. De är utformade för att främja befintliga affärsmodeller och tekniken när lagen bör vara teknologiskt neutral."
Istället för binära klassificeringar av tokens som värdepapper eller råvaror förespråkar Massad att se dem på en kontinuum, med regulatoriska skyldigheter som varierar efter användning. En sammanslagen myndighet skulle kunna förfina taxonomier och upplysningsregler över tid i takt med teknikens utveckling. "Det är mycket mer förnuftigt att säga att de två myndigheterna bör samarbeta eftersom de kan förfina den taxonomin och upplysningsreglerna över tid och göra ändringar när tekniken, marknaden och användningsfallen utvecklas", säger han. "Det är mycket bättre än att kongressen låser in definitioner idag baserat på vad de hör från branschens lobbyister idag."
När det gäller olaglig finansiering insisterar Massad på att branschen överger idéer om anonyma transaktioner med högt värde. "Alla som tror att vi ska bygga om det finansiella systemet baserat på anonyma plånböcker, eller ens pseudonyma plånböcker och peer-to-peer-transaktioner, lurar sig själva", säger han. Han föreslår ett ramverk för digital identitet för integritetsbevarande verifiering och uppmanar stablecoin-utgivare att övervaka on-chain-aktivitet och rapportera misstänkta transaktioner.
Massad, trots tidigare kritik mot Trumps kryptoengagemang, ser potential i hans administration att driva sammanslagningen framåt, särskilt mitt i den nuvarande lagstiftningsmomentum kring digitala tillgångar.