حذر محلل العملات المشفرة بنجامين كون التجار من محاولة صناعة سوق صعودي، مشيراً إلى مؤشرات اتساع السوق المنخفضة. وصل البيتكوين إلى أعلى مستويات فوق 126000 دولار في 2025 قبل التراجع إلى نطاق 90000 دولار وسط عدم يقين ماكرو اقتصادي. يبرز تقرير حديث انخفاض النشاط في أسواق الخيارات للبيتكوين وإيثريوم.
أظهرت أسواق العملات المشفرة علامات توتر بعد ذروة البيتكوين في 2025. قال المحلل بنجامين كون يوم الثلاثاء إن التجار يجب أن يتوقفوا عن محاولة فرض سوق صعودي. أبرز مؤشر التقدم-الانخفاض (ADI) لأفضل 100 عملة مشفرة، الذي كان في اتجاه هبوطي منذ 2021. يقيس هذا المؤشر اتساع السوق ويساعد في تحديد الاتجاهات والتباينات. لاحظ كون أن الارتفاع الصعودي في 2020-2021 شمل مشاركة واسعة عبر مختلف الأصول المشفرة، لا البيتكوين فقط. على النقيض، كانت الارتفاعات الأخيرة دفاعية، مع تحول المستثمرين من العملات البديلة إلى البيتكوين، مما يخفي الضعف في السوق الأوسع. مع ضعف زخم البيتكوين، يبدو قطاع العملات البديلة هشاً، مع سيولة تتناقص تدريجياً. تؤكد تاريخ أسعار البيتكوين هذه الديناميكيات. من أدنى مستوى في 2020، ارتفع أكثر من 1600% خلال السوق الصعودي في 2021. في 2025، وصل إلى أعلى مستويات تاريخية جديدة فوق 126000 دولار في منتصف العام، مدفوعاً بالطلب المؤسسي والعوامل الماكرو اقتصادية. ومع ذلك، بحلول أواخر 2025 وبداية 2026، تراجع إلى 80000 دولار عالية إلى 90000 دولار متوسطة بسبب جني الأرباح وعدم اليقين الاقتصادي. رغم التقدم التنظيمي والتفاؤل حول التشريع الأمريكي، تداول البيتكوين عند 94913 دولار يوم الأربعاء، مرتفعاً 3.2% في آخر 24 ساعة لكنه انخفض 24.71% من ذروته في أكتوبر 2025. تحولت المشاعر الصغيرة على Stocktwits من هبوطية إلى صعودية مع مستويات نشاط طبيعية. يدعم رأي كون تحليل من Matrixport يشير إلى أن أسواق الخيارات لم تعد تؤثر بشكل كبير على الأسعار. بلغت تعرض الخيارات للبيتكوين وإيثريوم ذروتها في منتصف إلى أواخر 2025 قبل الانخفاض الحاد. انخفض التعرض الاسمي لخيارات البيتكوين من حوالي 52 مليار دولار إلى 28 مليار دولار، مع انخفاضات مماثلة لإيثريوم، مما يشير إلى انخفاض الرهانات المستدانة.
