L’analyste crypto Benjamin Cowen a mis en garde les traders contre les tentatives de fabriquer un marché haussier, pointant du doigt les indicateurs de largeur de marché en déclin. Bitcoin a atteint des sommets au-dessus de 126 000 $ en 2025 avant de redescendre vers la fourchette des 90 000 $ dans un contexte d’incertitude macroéconomique. Un rapport récent met en lumière une activité réduite sur les marchés d’options pour Bitcoin et Ethereum.
Les marchés crypto ont montré des signes de tension après le pic de Bitcoin en 2025. L’analyste Benjamin Cowen a déclaré mardi que les traders devaient cesser de tenter de forcer un marché haussier. Il a mis en avant l’indice Advance Decline (ADI) pour les 100 principales cryptomonnaies, qui est en baisse depuis 2021. Cet indicateur mesure la largeur du marché et aide à identifier les tendances et les divergences. Cowen a noté que la hausse de 2020-2021 impliquait une participation large à travers divers actifs crypto, pas seulement Bitcoin. En revanche, les rallyes récents ont été défensifs, les investisseurs se tournant des altcoins vers Bitcoin, masquant les faiblesses du marché plus large. Alors que l’élan de Bitcoin faiblit, le secteur des altcoins semble fragile, avec une liquidité de plus en plus faible. L’historique des prix de Bitcoin souligne ces dynamiques. De son plus bas de 2020, il a grimpé de plus de 1 600 % pendant le marché haussier de 2021. En 2025, il a atteint de nouveaux sommets historiques au-dessus de 126 000 $ mi-année, alimenté par la demande institutionnelle et des facteurs macroéconomiques. Cependant, fin 2025 et début 2026, il a reculé vers les 80 000 $ hauts à 90 000 $ moyens en raison de prises de bénéfices et d’incertitude économique. Malgré les progrès réglementaires et l’optimisme autour de la législation américaine, Bitcoin s’échangeait à 94 913 $ mercredi, en hausse de 3,2 % sur les dernières 24 heures mais en baisse de 24,71 % par rapport à son pic d’octobre 2025. Le sentiment de détail sur Stocktwits est passé de baissier à haussier avec des niveaux d’activité normaux. Soutenant l’avis de Cowen, une analyse de Matrixport indique que les marchés d’options n’influencent plus significativement les prix. L’exposition aux options Bitcoin et Ethereum a culminé mi-fin 2025 avant de chuter fortement. L’exposition notionnelle aux options Bitcoin est passée d’environ 52 milliards $ à 28 milliards $, Ethereum enregistrant des baisses similaires, signalant une réduction des paris à effet de levier.