لقد ارتفع اهتمام وول ستريت بالعملات المشفرة بشكل كبير، مع إطلاق شركات كبرى مثل بلاك روك صناديق ETF للبيتكوين تكسر الأرقام القياسية. ومع ذلك، يظل معظم التداول المؤسسي خارج السلسلة بسبب فشل سلاسل الكتل في تلبية معايير الأداء. تدعي أنابيل هوانغ من Altius Labs أن الترقيات مطلوبة لجلب المؤسسات على السلسلة.
شهية وول ستريت للعملات المشفرة أقوى من أي وقت مضى. لقد كسر صندوق ETF للبيتكوين الخاص ببلاك روك أرقام الدخول، بينما أدخلت Fidelity وVanEck منتجات spot جديدة. حتى Nasdaq ألمحت إلى توسيع بنيتها التحتية لتداول الأصول الرقمية. ومع ذلك، يحدث تقريباً لا شيء من هذه الأنشطة على السلسلة. تعامل المؤسسات مع العملات المشفرة كفئة أصول مشروعة للاستثمار لكن ليس كمكان تشغيلي. يحدث الجزء الأكبر من التداول والتسوية وصناعة السوق على خوادم خاصة ومسارات تقليدية.
المشكلة الأساسية هي أن سلاسل الكتل الحالية لا تلبي معايير المؤسسات للسرعة والموثوقية والمرونة. كما تشير أنابيل هوانغ، المؤسسة المشاركة والرئيسة التنفيذية لـ Altius Labs، «رغم مستويات قياسية من الاستثمار المؤسسي، معظم شركات وول ستريت لا تزال تتداول خارج السلسلة». غالباً ما تزدحم سلاسل الكتل تحت الضغط، مما يؤدي إلى فشل معاملات غير متوقعة ورسوم غاز متذبذبة. يمكن أن تتطلب التسوية المتفائلة في الطبقة 2 أو الـ rollups إعادة، مما يعكس الصفقات. تتراوح زمن الاستجابة في سلاسل الكتل من ثوانٍ إلى دقائق، متأخرة عن الأسواق التقليدية حيث تستثمر الشركات ملايين في كابلات الألياف البصرية لمزايا نانوثانية.
تفضل المؤسسات صناديق ETF للعملات المشفرة، مما يسمح بالتعرض عبر أنظمة مألوفة ومحسنة. لجذب التداول على السلسلة، يجب أن تتجاوز سلاسل الكتل السرعات التقليدية. تقترح هوانغ ترقيات مثل التوازي على مستوى التعليمات مع حل النزاعات الحتمي لمعالجة الصفقات في وقت واحد دون أخطاء، مما يقضي على عنق الزجاجة في I/O، وتقديم اتصال plug-in غير مرتبط بـ VM للتكامل السلس. نشر بيانات أداء حقيقية في العالم على الأجهزة الفعلية سيعزز الثقة.
يجمع التداول خارج السلسلة السيولة في أنظمة خاصة، مما يقلل من الشفافية ويحد من الإمكانات الابتكارية للعملات المشفرة، خاصة للأصول الحقيقية المرمزة. ومع ذلك، هناك تقدم واضح: إطلاق Robinhood لسلسلة كتلها الخاصة يشير إلى أن المؤسسات تأخذ المبادرة. بمجرد أن تثبت سلاسل الكتل أنها أسرع وأكثر شفافية، تتنبأ هوانغ بانتقال على السلسلة، محولة العملات المشفرة من أصل إلى تكنولوجيا تحرك السوق.