ウォール街の暗号通貨への関心が急増し、ブラックロックのような大手企業が記録破りのビットコインETFを立ち上げた。しかし、ほとんどの機関投資家の取引はオフチェーンで行われており、ブロックチェーンがパフォーマンス基準を満たせないためだ。Altius Labsのアナベル・フアン氏は、機関をオンチェーンに引き込むためのアップグレードが必要だと主張する。
ウォール街のクリプトへの食欲はこれまで以上に強い。ブラックロックのビットコインETFは流入記録を更新し、FidelityとVanEckは新しいスポット製品を導入した。Nasdaqはデジタル資産取引インフラの拡大を示唆している。しかし、この活動のほとんどはオンチェーンでは行われていない。機関投資家はクリプトを投資のための正当な資産クラスとして扱うが、運用会場としては扱っていない。取引、決済、マーケットメイキングの大部分はプライベートサーバーと伝統的なレール上で行われる。
核心的な問題は、現在のブロックチェーンが速度、信頼性、耐久性の機関基準を満たしていないことだ。Altius Labsの共同創業者兼CEOであるアナベル・フアン氏は、「機関投資の記録的な水準にもかかわらず、ウォール街のほとんどの企業は依然としてオフチェーンで取引している」と指摘する。ブロックチェーンはストレス下でしばしば混雑し、予測不能なトランザクションの失敗と変動するガス料金を引き起こす。Layer 2やrollupでの楽観的決済はロールバックを必要とし、取引を逆転させる。ブロックチェーンの遅延は秒から分単位で、企業がナノ秒の優位性のために数百万をファイバーオプティックケーブルに投資する伝統的な市場に遅れを取っている。
機関投資家は馴染みのある最適化されたシステム経由でエクスポージャーを得られるクリプトETFを好む。オンチェーン取引を引きつけるためには、ブロックチェーンは伝統的な速度を超える必要がある。フアン氏は、命令レベル並列処理と決定論的コンフリクト解決によるアップグレードを提案し、同時取引処理をエラーなく行い、I/Oボトルネックを排除し、VM非依存のプラグイン接続性を提供してシームレスな統合を実現する。実際のハードウェア上の実世界のパフォーマンスデータを公開することで信頼を築くことができる。
オフチェーン取引は流動性をプライベートシステムに集中させ、透明性を低下させ、特にトークン化された実世界資産のためのクリプトの革新的可能性を制限する。しかし、進展は明らかだ：Robinhoodの独自ブロックチェーン立ち上げは機関が主導権を握っていることを示す。一度ブロックチェーンがより速く透明であることを証明すれば、フアン氏はオンチェーンへのシフトを予測し、クリプトを資産から市場を動かす技術に変えるだろう。