Gold erlebte 2025 ein beispielloses Jahr, mit einer Nachfrage, die erstmals 5.000 Tonnen überstieg, und Preisen, die um über 70 % stiegen und 4.000 $ pro Unze erreichten. Faktoren wie geopolitische Spannungen und Investitionen in Safe-Haven-Assets trieben diesen Anstieg. Analysten prognostizieren anhaltende Stärke bis 2026 trotz kürzlicher Preiseinbrüche.
Im Jahr 2025 markierte die Performance von Gold ein historisches Kapitel, wie im Gold Demand Trends-Bericht des World Gold Council detailliert. Die Gesamtnachfrage, einschließlich Over-the-Counter-Handel, überschritt erstmals 5.000 Tonnen und erzeugte einen Wert von 555 Milliarden $, vergleichbar mit dem BIP Thailands und einem Anstieg von 45 % gegenüber 2024. Der Preis erreichte 53 Allzeithochs, im Durchschnitt eines pro Woche, mit Schlüsselpunkten bei 3.000 $ pro Unze im April und 4.000 $ im Oktober, was einen Anstieg von mehr als 70 % für das Jahr widerspiegelt. Investitionsaktivitäten befeuerten dieses Wachstum: Globale Gold-ETF-Bestände wuchsen um 801 Tonnen, das zweitbeste Jahr aller Zeiten, während Käufe von Barren und Münzen einen 12-Jahres-Höchststand erreichten. Geopolitische Unsicherheiten, einschließlich US-Zöllen unter Präsident Donald Trump, Spannungen mit dem Iran, militärische Aktionen in Venezuela und Vorschläge zur Übernahme Grönlands, stärkten Golds Reiz als Safe-Haven-Asset. Sogar Aktienmärkte stiegen parallel zu Gold, ein ungewöhnlicher Tandem-Anstieg. Zentralbankkäufe sanken um 21 % gegenüber 2024, blieben aber robust, insbesondere aus Schwellenmärkten, die die Abhängigkeit vom US-Dollar reduzieren wollen. Der Bericht erwartet starke ETF-Zuflüsse, robuste Nachfrage nach Barren und Münzen sowie erhöhte Zentralbankkäufe im Jahr 2026 inmitten anhaltender Spannungen. Anfang 2026 durchbrachen die Preise 5.000 $ pro Unze, fielen aber Ende Januar scharf von einem Höchststand über 5.600 $. JPMorganChase prognostiziert potenzielle Preise von 8.000 bis 8.500 $ pro Unze bis Ende des Jahrzehnts, falls Investorenallokationen steigen. Deutsche Bank und Société Générale erwarten 6.000 $ in diesem Jahr und deuten weitere Rekorde an.