Paramount Skydance hat ein 110-Milliarden-Dollar-Abkommen zur Übernahme von Warner Bros. Discovery abgeschlossen und Netflix nach Monaten des Wettbewerbs überboten. Das Geschäft, bewertet mit 31 Dollar pro Aktie, umfasst Zusagen zu Kinostarts, steht aber unter sofortiger Kartellprüfung durch Staatsanwälte. Netflix erhielt beim Rückzug von seinem früheren Gebot eine Kündigungsgebühr von 2,8 Milliarden Dollar.
Am 27. Februar 2026 gab Warner Bros. Discovery bekannt, dass es ein überlegenes Angebot von Paramount Skydance, angeführt von David Ellison, für 31 Dollar pro Aktie in bar angenommen habe, was einem Unternehmenswert von 110 Milliarden Dollar inklusive 33 Milliarden Dollar Schulden entspricht. Dies folgte dem ursprünglichen Abkommen von Netflix im Dezember 2025 für 27,75 Dollar pro Aktie, das Netflix innerhalb des Vier-Tage-Fensters nicht angeglichen hat, da es finanziell nicht mehr attraktiv sei. Netflix-Co-CEOs Ted Sarandos und Greg Peters erklärten: „Wir waren immer diszipliniert, und zum Preis, der nötig wäre, um das neueste Angebot von Paramount Skydance zu matchen, ist das Geschäft finanziell nicht mehr attraktiv.“ Paramount zahlte Netflix eine Aufhebungsgebühr von 2,8 Milliarden Dollar wie vorgesehen. Die Übernahme markiert den Höhepunkt des feindlichen Übernahmeangebots von Paramount, das im letzten Herbst mit ungewollten Angeboten begann und durch eine Klage im Januar eskaliert wurde, um die Bewertung von Netflix offenzulegen. Die Verhandlungen fanden virtuell vom 17. bis 23. Februar statt, wobei das neunte Angebot von Ellison eine vierteljährliche Zuschlaggebühr von 0,25 Dollar pro Aktie ab 30. September 2026 bei Verzögerung enthielt. Ellison betonte den Respekt vor Vermächtnissen und sagte: „Indem wir diese Weltklasse-Studios zusammenbringen... schaffen wir noch größeren Wert für Publikum, Partner und Aktionäre.“ Warner Bros. Discovery-CEO David Zaslav merkte an, dass das Ergebnis den Aktionärswert maximiert. Paramount verpflichtet sich, jährlich mindestens 30 Filme in den Kinos beider Studios zu veröffentlichen, mit mindestens 45 Tagen exklusivem Kinofenster vor VOD und bis zu 60-90 Tagen für große Releases. Das kombinierte Unternehmen verwaltet Assets wie HBO Max, Paramount+, CNN und Franchises wie Harry Potter und Star Trek, während es über 78 Milliarden Dollar Schulden durch Kosteneinsparungen auf ein Earnings-Multiple von 4,4 abbaut. Die Opposition kam schnell. Kaliforniens Justizminister Rob Bonta kündigte Gespräche mit Kollegen aus New York, Washington, Virginia und Pennsylvania an, um Wettbewerbsbedenken zu prüfen, und sagte: „Als Epizentrum der Unterhaltungsindustrie hat Kalifornien ein besonderes Interesse daran, den Wettbewerb zu schützen.“ Schauspieler Mark Ruffalo forderte Koordination und warnte, die Fusion könne „den Wettbewerb in der Branche töten und Löhne drücken.“ Die Writers Guild of America East und West veröffentlichten eine gemeinsame Erklärung: „Die vorgeschlagene Fusion von Paramount und Warner würde die Kontrolle konsolidieren... Der Verlust an Wettbewerb wäre eine Katastrophe... Diese Fusion muss gestoppt werden.“ Kinos planen Lobbyarbeit gegen das Geschäft und verlagern den Fokus von Netflix-Sorgen. Analysten prognostizieren, dass die regulatorische Genehmigung mindestens ein Jahr dauern könnte, wobei Bundesdemokraten wie Senator Chris Murphy solche Konsolidierungen bekämpfen wollen.
