À la conférence iConnections de Miami, les investisseurs institutionnels ont montré un intérêt renouvelé pour les actifs numériques malgré la chute de 25 % du bitcoin cette année. Les allocateurs considèrent désormais les cryptos comme un élément central des investissements alternatifs, sous la conduite des family offices. La clarté réglementaire reste un obstacle majeur pour une adoption plus large.
La conférence iConnections à Miami, qui s'est tenue cette semaine, a mis en lumière un changement de sentiment parmi les plus grands allocateurs mondiaux envers les actifs numériques. Ron Biscardi, PDG d'iConnections, qui représente plus de 55 billions de dollars d'actifs et suit des milliers de réunions entre gestionnaires de fonds et investisseurs, a noté que l'intérêt s'est stabilisé après des années difficiles suivant l'effondrement de FTX en 2022. « [En 2025] nous avons commencé à voir des fonds vouloir revenir, vouloir dépenser de l'argent », a déclaré Biscardi, attribuant l'optimisme à une posture réglementaire plus favorable aux cryptos à Washington, bien que les progrès soient lents. Plus de 75 fonds d'actifs numériques ont participé, entraînant environ 750 réunions entre gestionnaires et allocateurs — des niveaux comparables au pic de 2022 avant la chute de FTX. Près d'un quart des limited partners sur la plateforme iConnections expriment désormais un intérêt pour les stratégies d'actifs numériques, les family offices menant le groupe en raison de leur focalisation sur les classes d'actifs émergentes. Cette tendance persiste malgré la chute de près de 25 % du prix du bitcoin depuis le début de l'année à environ 66 000 dollars, effaçant plus d'un billion de dollars de capitalisation boursière depuis le sommet d'octobre. Les actions d'entreprises crypto comme Coinbase (COIN) et MicroStrategy (MSTR) ont également sous-performé par rapport aux autres actions technologiques. Biscardi a décrit l'humeur actuelle comme une « expérience plus normale », ni trop enthousiaste ni évitante. Il estime que les actifs numériques sont « très, très proches d'atteindre la légitimité institutionnelle », le bitcoin y étant déjà, bien que les altcoins attendent un cadre réglementaire plus sûr. « Les obstacles réglementaires sont le numéro un », a-t-il souligné, notant que les grands allocateurs, en tant que fiduciaires, exigent des structures responsables pour justifier les allocations auprès des conseils. Les débats ont évolué ; les questions sur le fait que les cryptos soient un schéma de Ponzi, courantes en 2022, ne sont plus entendues. Les dotations conservatrices ont commencé à ajouter une exposition mesurée via des ETF bitcoin et ether pour booster les rendements sans remanier les portefeuilles. Cependant, le bitcoin est traité plus comme un actif à risque corrélé aux actions que comme une réserve de valeur comme l'or. Les institutions achètent rarement des tokens directement, préférant les ETF et fonds où les general partners sélectionnent des pièces spécifiques. Les parrainages ont augmenté, avec des firmes comme BitGo (BTGO), Galaxy Digital (GLXY), Ripple et Blockstream aux niveaux supérieurs.