Na conferência iConnections em Miami, investidores institucionais mostraram interesse renovado em ativos digitais apesar da queda de 25% do bitcoin este ano. Alocadores agora veem cripto como parte central dos investimentos alternativos, liderados por family offices. Clareza regulatória continua sendo obstáculo chave para adoção mais ampla.
A conferência iConnections em Miami, realizada esta semana, destacou uma mudança no sentimento entre os maiores alocadores do mundo em relação aos ativos digitais. Ron Biscardi, CEO da iConnections, que representa mais de US$ 55 trilhões em ativos e acompanha milhares de reuniões entre gestores de fundos e investidores, observou que o interesse se estabilizou após anos difíceis seguintes ao colapso da FTX em 2022. «[Em 2025] começamos a ver fundos querendo voltar, querendo gastar algum dinheiro», disse Biscardi, creditando o otimismo a uma postura regulatória mais amigável às criptos em Washington, embora o progresso seja lento. Mais de 75 fundos de ativos digitais participaram, resultando em cerca de 750 reuniões entre gestores e alocadores — níveis comparáveis ao pico de 2022 antes da crise da FTX. Quase um quarto dos limited partners na plataforma iConnections agora expressam interesse em estratégias de ativos digitais, com family offices liderando o grupo devido ao foco em classes de ativos emergentes. Essa tendência persiste apesar da queda de quase 25% no preço do bitcoin desde o início do ano para cerca de US$ 66.000, apagando mais de um trilhão de dólares em capitalização de mercado desde o pico de outubro. Ações de empresas de cripto como Coinbase (COIN) e MicroStrategy (MSTR) também tiveram desempenho inferior a outras ações de tecnologia. Biscardi descreveu o clima atual como uma «experiência mais normal», nem excessivamente entusiástica nem evitante. Ele acredita que os ativos digitais estão «muito, muito perto de alcançar legitimidade institucional», com o bitcoin já lá, embora altcoins aguardem um quadro regulatório mais seguro. «Os obstáculos regulatórios são o número um», enfatizou, notando que grandes alocadores, como fiduciários, precisam de estruturas responsáveis para justificar alocações aos conselhos. Os debates evoluíram; perguntas sobre cripto ser um esquema Ponzi, comuns em 2022, não são mais ouvidas. Dotações conservadoras começaram a adicionar exposição medida via ETFs de bitcoin e ether para impulsionar retornos sem reformular portfólios. No entanto, o bitcoin é tratado mais como um ativo de risco correlacionado com ações do que como reserva de valor como ouro. Instituições raramente compram tokens diretamente, preferindo ETFs e fundos onde general partners selecionam moedas específicas. Patrocínios aumentaram, com firmas como BitGo (BTGO), Galaxy Digital (GLXY), Ripple e Blockstream nos níveis superiores.