Primary Wave est en discussions avancées pour acheter Kobalt Music Group dans une transaction évaluée à plus d'un milliard de dollars, selon des sources. L'acquisition combinerait le portefeuille de près de 6 milliards de dollars de Primary Wave avec les actifs de Kobalt pour former un géant indépendant de la musique dépassant 7 milliards de dollars. Kobalt, le plus grand éditeur musical indépendant au monde, a connu une croissance sous sa récente propriété et ses partenariats.
Primary Wave, un acteur majeur des droits musicaux avec des participations dans les catalogues d'artistes tels que Prince, Whitney Houston, Bob Marley et Britney Spears, est proche de l'acquisition de Kobalt Music Group. Billboard estime que l'entité combinée détiendrait plus de 7 milliards de dollars d'actifs. Le portefeuille de Primary Wave est évalué à près de 6 milliards de dollars et inclut les droits sur des œuvres de Stevie Nicks, James Brown, Notorious B.I.G., Olivia Newton-John, Boyz II Men, Jackson Browne, John Mellencamp, Luther Vandross, Burt Bacharach, Alice Cooper et the Cars. Kobalt a été achetée en 2022 par un groupe dirigé par Francisco Partners pour une valorisation de 750 millions de dollars. Sous le PDG Laurent Hubert, l'entreprise s'est développée, augmentant sa rentabilité et formant une coentreprise avec le groupe Tactical Value de Morgan Stanley, soutenue par 700 millions de dollars pour des investissements en droits d'auteur musicaux. Selon des sources, Kobalt génère désormais environ 100 millions de dollars d'EBITDA et pourrait se vendre pour plus de 1,5 milliard de dollars si les actifs de Morgan Stanley sont inclus. Goldman Sachs conseille Kobalt sur la vente potentielle, comme en 2022. Francisco Partners détient 90 % de Kobalt, avec une propriété supplémentaire de Dundee Partners, Matt Pincus et le fondateur Willard Ahdritz. Les acquisitions récentes de Kobalt via la coentreprise incluent des droits liés au catalogue de *NSYNC, qui compte près de 32 millions d'unités de consommation d'albums aux États-Unis, et le catalogue d'AJR avec 5,4 millions d'unités. L'entreprise a également lancé KOSIGN pour aider les artistes indépendants à collecter leurs royalties d'édition. L'exercice fiscal de Kobalt clos le 30 juin 2024 a enregistré une perte de 30,24 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 794,4 millions de dollars, contre un bénéfice de 13,1 millions de dollars sur 522 millions l'année précédente. Des sources attribuent la perte à des frais administratifs doublés à 119 millions de dollars et à des coûts financiers plus élevés de 48 millions de dollars, mais soulignent un fort bénéfice opérationnel selon les principes comptables américains. Toutes les parties impliquées ont refusé de commenter. L'accord donnerait à Primary Wave sa propre administration d'édition via Kobalt et l'accès à AMRA, l'organisation de collecte mondiale de Kobalt, réduisant potentiellement les frais et améliorant la rentabilité.
