Le Trésor national brésilien a racheté pour 27,5 milliards de R$ d'obligations publiques lundi (16) pour enrayer la flambée des taux d'intérêt futurs, provoquée par la guerre en Iran et la hausse des prix du pétrole. Cette opération, la plus importante depuis 2020, précède la réunion du Copom sur le taux Selic, actuellement à 15 % par an. Les attentes penchent pour une réduction des taux plus modeste.
Le Trésor national brésilien a réalisé des enchères de rachat d'obligations lundi (16), acquérant 12,1 milliards de R$ en obligations prefixées arrivant à échéance entre 2028 et 2032 et 15,4 milliards de R$ en titres indexés sur l'IPCA+, pour un total net de 27,5 milliards de R$ après l'émission de 650 millions de R$ de nouveaux papiers indexés sur l'inflation. Cette intervention visait à soutenir le marché après les hausses des courbes de rendement, liées à la guerre lancée par les États-Unis et Israël contre l'Iran le 28 février, qui a propulsé le pétrole Brent à 100 dollars US le baril et porté les projections d'inflation à 4,1 % pour l'IPCA de cette année, selon l'enquête hebdomadaire de la Banque centrale publiée le 16. Les attentes du marché pour le Selic sont passées d'une baisse à 14,5 % à 14,75 % lors de la réunion du Copom les 17 et 18, la projection de fin d'année passant de 12,13 % à 12,25 %. Les responsables du Trésor ont déclaré que cette action a permis de restaurer le fonctionnement du marché au milieu des incertitudes. L'économiste Felipe Tavares, de BGC Liquidez, a déclaré : « Le principal signal est qu'il est attentif à ce qui se passe sur le marché. » Après l'opération, les taux DI pour janvier 2028 ont chuté à 13,57 %, le dollar a clôturé à 5,230 R$ (-1,62 %) et l'Ibovespa a progressé de 1,24 % à 179 875 points. Le Trésor a annulé les enchères traditionnelles prévues mardi et mercredi. Des rapports de banques comme XP et BTG Pactual prévoient un maintien du Selic ou une réduction minimale de 0,25 point de pourcentage en raison du choc pétrolier.
