Le représentant américain Warren Davidson a averti que la GENIUS Act, signée en loi en 2025, pousse l'industrie des cryptomonnaies vers une surveillance et une centralisation accrues. Il argue que la législation favorise les banques et érode les principes décentralisés de Bitcoin, contribuant à des marchés américains stagnants. Davidson a également souligné les retards de la CLARITY Act comme aggravant l'incertitude réglementaire.
La GENIUS Act est devenue loi le 18 juillet 2025, établissant un cadre fédéral pour les stablecoins de paiement qui exige des émetteurs de maintenir une réserve de 100 % en dollars américains ou en titres du Trésor. Cette structure, selon le congressiste Warren Davidson, crée une « dominance basée sur les comptes » qui lie l'accès à l'argent à des tiers, s'éloignant de la vision de Bitcoin en tant que système de paiement décentralisé.
Dans un post détaillé sur X datant du début 2026, Davidson a expliqué que ce virage politique gèle les marchés crypto américains malgré l'adoption mondiale ailleurs. Il a lié le ralentissement à l'effondrement du cas d'usage de désintermédiation des cryptos, où les actifs numériques imitent désormais la finance traditionnelle basée sur les comptes, sans offrir d'avantages sur les banques. En conséquence, le capital et les utilisateurs se déplacent vers l'offshore, tandis que l'incertitude légale décourage l'innovation et les actions d'exécution ciblent l'auto-garde et les outils de confidentialité.
Davidson a spécifiquement critiqué la GENIUS Act pour favoriser les banques via son modèle basé sur les comptes, qui empêche les non-banques de payer des intérêts sur les stablecoins et ne protège pas clairement l'auto-garde. Il a averti qu'elle pose les bases d'un « CBDC de gros », introduisant des fonctionnalités comme le suivi et l'accès autorisé, même si non étiqueté comme tel. Bien qu'il reconnaisse des avantages potentiels, comme une demande accrue pour les bons du Trésor américain pour gérer la dette fédérale, Davidson a souligné les compromis en termes de surveillance accrue et d'autonomie financière réduite.
Le marché plus large dépend désormais de la CLARITY Act, qui a passé la Chambre mais reste bloquée au Sénat. Ce projet de loi vise à définir des règles pour les commodities tokenisées, les titres et les actifs du monde réel, comblant les lacunes du cadre des stablecoins. Cependant, Davidson a exprimé un scepticisme quant à des changements significatifs au Sénat, craignant que les protections des libertés individuelles soient cosmétiques et préservent le système basé sur les comptes. Il a conclu par un avertissement que fusionner l'identité numérique avec des systèmes de style CBDC pourrait étendre la surveillance, sapant la promesse de Bitcoin comme réseau peer-to-peer sans permission.
Pour les organisations autonomes décentralisées (DAO), la loi introduit des défis comme de nouveaux exigences d'enregistrement pouvant mener à une surveillance centralisée, exacerbant des vulnérabilités telles que la manipulation par les baleines et la faible participation électorale. Malgré ces obstacles, les réglementations pourraient favoriser des opportunités pour des startups de banque numérique conformes, incluant des plateformes de paiement crypto B2B et des solutions de paie crypto, potentiellement construisant la confiance et attirant des investissements dans un écosystème équilibré.
