米下院議員ウォーレン・デイビッドソン氏は、2025年に法律として署名されたGENIUS Actが、暗号通貨業界をより大きな監視と中央集権化に向かわせていると警告した。彼は、この立法が銀行を優遇し、ビットコインの分散型原則を損ない、米国市場の停滞を招いていると主張する。また、デイビッドソン氏はCLARITY Actの遅れが規制の不確実性を悪化させていると指摘した。
GENIUS Actは2025年7月18日に法律となり、支払いステーブルコインのための連邦枠組みを確立し、発行者に米ドルまたは財務省証券で100%の準備金を維持することを要求した。この構造は、ウォーレン・デイッドソン下院議員によると、「アカウントベースの支配」を生み出し、現金へのアクセスを第三者に依存させるものであり、ビットコインの分散型決済システムというビジョンから逸脱している。
2026年初頭のXでの詳細な投稿で、デイビッドソン氏は、この政策転換が世界的な採用が進む中でも米国暗号市場を凍結させていると説明した。彼はこの停滞を、暗号の非仲介利用事例の崩壊に結びつけ、デジタル資産が今や伝統的なアカウントベースの金融を模倣し、銀行に対する優位性を提供しないものとなっていると指摘した。その結果、資本とユーザーがオフショアに移り、法的不確実性がイノベーションを阻害し、執行措置がセルフカストディとプライバシーツールに標的を定めている。
デイビッドソン氏は特に、GENIUS Actがアカウントベースモデルを通じて銀行を優遇し、非銀行がステーブルコインに利子を支払うことを阻み、セルフカストディを明確に保護しない点を批判した。彼は、これが「卸売CBDC」の基盤を築き、追跡や許可付きアクセスなどの機能を導入するものであり、明示的にそうラベル付けされていなくてもそのようなものであると警告した。連邦債務管理のための米国財務省証券需要増加などの潜在的利益を認めつつ、デイビッドソン氏は、より高い監視と金融的自律性の低下というトレードオフを強調した。
広範な市場は現在、CLARITY Actに依存しており、下院を通過したが上院で停滞している。この法案は、トークン化された商品、有価証券、現実世界資産のためのルールを定義し、ステーブルコイン枠組みのギャップを埋めることを目的としている。しかし、デイビッドソン氏は上院での実質的な変更に懐疑的で、個人自由の保護が化粧的なものでアカウントベースシステムを維持すると懸念した。彼は、デジタルIDをCBDCスタイルのシステムと統合することで監視が拡大し、ビットコインの許可不要のP2Pネットワークという約束を損なう可能性があると警告して締めくくった。
分散型自律組織（DAO）に対しては、新規登録要件などの課題を導入し、中央集権的な監督を引き起こす可能性があり、クジラ操作や低い投票率などの脆弱性を悪化させる。こうした障害にもかかわらず、規制はコンプライアントなデジタルバンキングスタートアップに機会を提供する可能性があり、B2B暗号決済プラットフォームや暗号給与ソリューションを含み、信頼を構築し、バランスの取れたエコシステムに投資を呼び込むかもしれない。
