Alphabet, perusahaan induk Google, sedang menjual obligasi langka berdurasi 100 tahun sebagai bagian dari upaya pinjamannya untuk mendanai investasi besar-besaran di AI. Ini menandai penerbitan jangka panjang pertama sejenis oleh perusahaan teknologi dalam hampir tiga dekade. Perusahaan juga memperbesar penjualan obligasi senilai 20 miliar dolar AS di tengah permintaan investor yang kuat.
Alphabet telah mengatur bank-bank untuk menerbitkan obligasi 100 tahun dalam sterling minggu ini, sebagai bagian dari debutnya di pasar tersebut. Obligasi abad ini tidak biasa untuk sektor teknologi, di mana sebagian besar penerbitan berlangsung hingga 40 tahun. Perusahaan teknologi terakhir yang menjual obligasi 100 tahun adalah IBM pada 1996. Obligasi abad sterling terbaru berasal dari penerbit seperti University of Oxford, EDF, dan Wellcome Trust pada 2018. nnSelain penjualan sterling, Alphabet menawarkan obligasi senilai 20 miliar dolar AS pada Senin, naik dari rencana awal 15 miliar karena permintaan kuat, dan mempersiapkan obligasi franc Swiss. Seorang bankir yang terlibat mencatat bahwa pendekatan multi-mata uang bertujuan untuk memperluas basis investor mengingat kebutuhan modal besar Big Tech. «Mungkin ada ketidakseimbangan penawaran-permintaan jika Anda terus kembali ke pasar dolar AS berulang kali,» kata bankir tersebut. Menerbitkan dalam sterling lebih hemat biaya daripada dolar, di mana suku bunga lebih tinggi. nnObligasi semacam itu dapat menarik perusahaan asuransi jiwa dan dana pensiun, yang mencari aset jangka panjang, menurut Nicholas Elfner dari Breckinridge Capital Advisors. Namun, Tony Trzcinka dari Impax Asset Management memilih tidak ikut serta dalam penawaran tersebut, mengutip imbal hasil rendah dan kekhawatiran atas paparan terhadap pengeluaran terkait AI hyperscalers. «Tidak sepadan untuk beralih ke yang baru,» kata Trzcinka. «Kami sangat sadar akan paparan kami terhadap hyperscalers ini dan anggaran capex mereka.» nnPerusahaan Big Tech dan pemasoknya berencana investasi infrastruktur AI hampir 700 miliar dolar tahun ini, semakin didanai melalui utang. Alphabet sebelumnya menjual obligasi AS senilai 17,5 miliar dolar pada November, termasuk tranche 50 tahun, dan 6,5 miliar euro di Eropa. Oracle mengumpulkan 25 miliar dolar minggu lalu dengan pesanan lebih dari 125 miliar. Alphabet, Amazon, dan Meta telah menaikkan perkiraan belanja modal dalam laporan keuangan terbaru. nnMinggu lalu, Alphabet melaporkan penjualan tahunan pertama kali melebihi 400 miliar dolar dan berencana hingga 185 miliar dolar capex tahun ini, dua kali lipat dari tahun lalu, untuk mendukung asisten AI Gemini. Utang jangka panjangnya mencapai 46,5 miliar dolar pada 2025, naik lebih dari empat kali lipat, dengan 126,8 miliar dolar setara kas. Minat investor paling kuat untuk jatuh tempo lebih pendek: obligasi tiga tahun dihargai 0,27 poin persentase di atas US Treasuries, lebih ketat dari 0,6 poin awal. Bagian 40 tahun menghasilkan 0,95 poin di atas, turun dari 1,2 poin. Bookrunners termasuk Bank of America, Goldman Sachs, dan JPMorgan.
