インド国債への海外からの資金流入が、インデックス組み入れへの期待から6月に急増した後、鈍化し始めている。米印の利回り格差の縮小とルピー相場への懸念が、この変化の主な要因となっている。
投資家は、インド国債の高利回りに対する魅力が薄れる中、ルピー建て資産の再評価を行っている。この減速は、ブルームバーグのインデックス組み入れへの期待に牽引された6月の急増を受けたものだ。米印間の利回り格差が縮小し、海外の買い手にとっての相対的な魅力が低下している。その他の懸念材料としては、ルピー安の可能性やインデックス組み入れ判断の遅れなどが挙げられる。インド準備銀行は、変化する市場環境の中でこれらの資本フローを継続的に監視している。
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米国のドナルド・トランプ大統領がイランとの停戦合意の終了を示唆したことを受け、水曜日のインド株とルピーは急落した。米国によるイランへの新たな攻撃と原油価格の高騰が売りを誘発した。ムンバイ市場では金や銀の価格も下げ幅を拡大した。
6月に入り、海外投資家によるインド国債への投資額が過去最高の396億4000万ルピーに達しました。この資金流入は、税制優遇措置や国債へのアクセス拡大を受けたものです。これらの施策は、市場への外国参加を促進することを目的としています。
インドは外国人投資家に対する免税措置を導入し、世界的な債券指数への組み入れを再び申請する準備を整えた。同国はまた、債券の魅力を高めるため、長期債のラインナップを拡充している。
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インド・ルピーが対米ドルで過去最安値を更新した。継続するエネルギー危機による輸入コストの急増と、加速する資本流出がその要因となっている。これにより、金融引き締めを一時停止していたインド準備銀行（RBI）に対し、利上げを迫る圧力が強まっている。
6月前半、外国人ポートフォリオ投資家は647億6100万ルピー相当の株式を売却した。これは3月以降で最大の月間流出額となる。原油価格の上昇を背景に、金融サービス部門や石油・ガス部門が売りを主導した。
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5月後半、海外投資家はインドの金融サービス部門の保有株を削減したが、そのペースは月前半よりも緩やかとなった。同期間の売越額は518億1000万ルピーだった。他のセクターへの資金流入はあったものの、外国人投資家（FPI）全体としては売り越し基調が続いている。