A Santiment relatou que mais de 50% de todo o éter emitido entrou no contrato de depósito proof-of-stake do Ethereum, marcando um limiar simbólico. No entanto, pesquisadores da CoinShares e Ethplorer.io argumentam que o número distorce os níveis de staking ativo, que estão mais próximos de 30% do suprimento. O debate destaca nuances nos mecanismos de staking do Ethereum após a atualização da rede em 2022.
O Ethereum atingiu um marco notável quando a empresa de análises on-chain Santiment anunciou na terça-feira que 50,18% de todo o ether (ETH) já emitido —totalizando cerca de 120,69 milhões de tokens— passou pelo contrato de depósito Beacon desde o lançamento do staking antes da transição para proof-of-stake em 2022. Essa figura cumulativa, cerca de 80 milhões de ETH, reflete depósitos no contrato, mas não considera as retiradas habilitadas pela atualização Shanghai em 2023. Como resultado, a quantidade real de ETH ativamente stakeado é menor, em aproximadamente 37 milhões de ETH, ou cerca de 31% do suprimento total, de acordo com dados on-chain. Luke Nolan, pesquisador sênior associado da CoinShares, descreveu o post da Santiment como “impreciso, ou pelo menos materialmente enganoso”. Ele explicou que, embora o ETH entre no contrato de depósito unidirecional para staking, ele pode sair e retornar à circulação, superestimando o suprimento bloqueado se apenas o saldo do contrato for considerado. Nolan esclareceu que os 80 milhões de ETH representam o fluxo histórico, não o staking atual, que é cerca de 30% do suprimento circulante. Aleksandr Vat da Ethplorer.io ecoou essa visão, citando dados que mostram 37.253.430 ETH ativamente stakeados, ou 30,8% do total. Ele observou que o saldo do contrato Beacon de 80,97 milhões de ETH permanece estático para depósitos cumulativos, pois as retiradas cunham ETH de volta para outros endereços em vez de reduzir o contrato. Apesar das críticas, o desenvolvimento ressalta o papel em expansão do staking na economia do Ethereum. Vineet Budki, CEO da Sigma Capital, viu isso como evidência de que o Ethereum está evoluindo para um “título digital”, com stakers ganhando rendimentos em tokens bloqueados. Ele destacou o crescimento da rede, incluindo um aumento de 125% ano a ano nas transações diárias e maior atividade em soluções de camada 2. Nolan apontou que adições recentes de validadores foram lideradas por grandes players como Bitmine e ETFs dos EUA, concentrando influência no ecossistema de staking. A discussão ilustra como métricas de suprimento podem influenciar percepções da dinâmica do Ethereum.
