Santiment informó que más del 50 % de todo el éter emitido ha entrado en el contrato de depósito proof-of-stake de Ethereum, marcando un umbral simbólico. Sin embargo, investigadores de CoinShares y Ethplorer.io argumentan que la cifra representa mal los niveles de staking activo, que se sitúan más cerca del 30 % del suministro. El debate resalta matices en los mecanismos de staking de Ethereum tras la actualización de la red en 2022.
Ethereum alcanzó un hito notable cuando la firma de análisis on-chain Santiment anunció el martes que el 50,18 % de todo el ether (ETH) emitido hasta la fecha —aproximadamente 120,69 millones de tokens— ha pasado por el contrato de depósito Beacon desde que se lanzó el staking antes de la transición a proof-of-stake en 2022. Este número acumulado, alrededor de 80 millones de ETH, refleja los depósitos en el contrato pero no contabiliza los retiros habilitados por la actualización de Shanghai en 2023. Como resultado, la cantidad real de ETH stakeado activamente es menor, aproximadamente 37 millones de ETH, o cerca del 31 % del suministro total, según datos on-chain. Luke Nolan, asociado senior de investigación en CoinShares, describió la publicación de Santiment como «inexacta, o al menos materialmente engañosa». Explicó que, aunque el ETH entra en el contrato de depósito unidireccional para staking, puede salir y volver a la circulación, lo que exagera el suministro bloqueado si solo se considera el saldo del contrato. Nolan aclaró que la cifra de 80 millones de ETH representa el flujo histórico, no el staking actual, que ronda el 30 % del suministro circulante. Aleksandr Vat de Ethplorer.io hizo eco de esta visión, citando datos que muestran 37.253.430 ETH stakeados activamente, o el 30,8 % del total. Notó que el saldo del contrato Beacon de 80,97 millones de ETH permanece estático para los depósitos acumulados, ya que los retiros acuñan ETH de nuevo en otras direcciones en lugar de reducir el contrato. A pesar de las críticas, este desarrollo subraya el papel creciente del staking en la economía de Ethereum. Vineet Budki, CEO de Sigma Capital, lo interpretó como evidencia de que Ethereum está evolucionando hacia un «bono digital», con los stakers ganando rendimientos sobre tokens bloqueados. Destacó el crecimiento de la red, incluido un aumento del 125 % interanual en las transacciones diarias y mayor actividad en soluciones de capa 2. Nolan señaló que las recientes adiciones de validadores han sido lideradas por grandes actores como Bitmine y los ETF de EE.UU., concentrando la influencia en el ecosistema de staking. La discusión ilustra cómo las métricas de suministro pueden influir en las percepciones de la dinámica de Ethereum.
