Modevarumärken säljer fordringar på återbetalning av amerikanska importtullar värda miljarder till hedgefonder med omkring 20 procents rabatt, i ett försök att få fram likvida medel mitt under rådande fördröjningar. USA:s tullmyndighet (US Customs and Border Protection) planerar att påbörja hanteringen av återbetalningar i början av juni via sitt CAPE-system. Marknaden uppstod efter att högsta domstolen ogiltigförklarade tullarna i februari.
Sedan högsta domstolen i februari ogiltigförklarade president Donald Trumps tullar baserade på lagen om internationella nödbefogenheter i ekonomiska frågor (IEEPA), har importörer, inklusive modevarumärken, väntat på återbetalningar för uppskattningsvis 166 miljarder dollar i betalda tullavgifter. En sekundärmarknad har vuxit fram där hedgefonder som King Street Capital och Oppenheimer köper upp dessa fordringar med rabatt, vilket ger omedelbar likviditet istället för osäkra framtida utbetalningar från staten. Priserna har stigit från 15 cent per dollar i höstas till cirka 80 cent idag, i takt med de juridiska framstegen, där en pågående affär involverar ett krav på 80 miljoner dollar som sålts för cirka 63,2 miljoner dollar. Börsnoterade företag har i stor utsträckning undvikit att sälja sina krav på grund av redovisningsmässiga skäl, även om vissa privata varumärken som Untuckit har tagit emot anbud, enligt medgrundaren Aaron Sanandres. ”Det är alltid intressant att se hur marknaden värderar dessa kundfordringar, eftersom det ger en vink om marknadens förväntade tidpunkt för indrivning”, säger Sanandres. Untuckit har inte slutfört någon affär. Den 31 mars bekräftade Brandon Lord, chef för handelsprogram hos USA:s tullmyndighet (CBP), i en inlaga till USA:s internationella handelsdomstol att CAPE-systemet för anspråk är till 85 procent färdigställt och redo att påbörja återbetalningar i början av juni för fas 1, vilket omfattar 63 procent av cirka 53 miljoner införseldeklarationer. Handläggningen kommer att ta 45 dagar efter deklaration, medan protester och andra ärenden skjuts upp. ”Ingen vet egentligen hur processen för återbetalningar ser ut, hur lång tid det kommer att ta, eller om det ens kommer att ske”, säger Neil Saunders, chef för detaljhandel på GlobalData. Experter noterar att modebranschens vana vid att belåna kundfordringar har gjort den mottaglig för detta. Steve Lamar, VD för American Apparel & Footwear Association, har krävt fullständiga och snabba återbetalningar och tillade att staten hanterar större skatteåterbetalningar effektivt. Grupptalan riktas nu mot företag som Costco för att de påstås ha vält över tullkostnader på konsumenterna, vilket potentiellt kan komplicera situationen om återbetalningarna väl betalas ut.
