Merek-merek fesyen menjual klaim pengembalian dana atas miliaran tarif impor AS kepada dana lindung nilai dengan diskon sekitar 20%, demi mendapatkan uang tunai segera di tengah penundaan. Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS berencana untuk mulai memproses pengembalian dana pada awal Juni melalui sistem CAPE mereka. Pasar ini muncul setelah Mahkamah Agung membatalkan tarif tersebut pada bulan Februari.
Sejak Mahkamah Agung membatalkan tarif Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA) Presiden Donald Trump pada bulan Februari, para importir termasuk merek-merek fesyen telah menanti pengembalian dana atas bea yang dibayarkan yang diperkirakan mencapai $166 miliar. Pasar sekunder telah terbentuk di mana dana lindung nilai seperti King Street Capital dan Oppenheimer membeli klaim-klaim ini dengan diskon, menawarkan likuiditas saat ini alih-alih pembayaran masa depan yang tidak pasti dari pemerintah. Harga telah naik dari 15 sen per dolar pada musim gugur lalu menjadi sekitar 80 sen hari ini, mengikuti perkembangan hukum, dengan satu kesepakatan yang sedang berlangsung melibatkan klaim $80 juta yang dijual seharga sekitar $63,2 juta. Perusahaan publik sebagian besar menghindari penjualan karena masalah pengungkapan, meskipun beberapa merek swasta seperti Untuckit telah menerima penawaran, menurut salah satu pendiri Aaron Sanandres. “Selalu menarik untuk melihat bagaimana pasar menilai piutang ini, karena itu mengisyaratkan perkiraan waktu pasar untuk melakukan penagihan,” kata Sanandres. Untuckit belum menyelesaikan kesepakatan apa pun. Pada 31 Maret, Brandon Lord, direktur eksekutif program perdagangan di Bea Cukai dan Perlindungan Perbatasan AS (CBP), mengonfirmasi dalam pengajuan Pengadilan Perdagangan Internasional AS bahwa sistem CAPE telah 85% selesai untuk klaim dan siap mengeluarkan pengembalian dana pada awal Juni untuk Fase 1, mencakup 63% dari sekitar 53 juta entri. Pemrosesan akan memakan waktu 45 hari setelah deklarasi, dengan protes dan entri lainnya ditangguhkan. “Tidak ada yang benar-benar tahu seperti apa proses pengembalian dana tersebut, atau berapa lama waktu yang dibutuhkan, atau apakah itu akan benar-benar terjadi,” kata Neil Saunders, direktur pelaksana ritel di GlobalData. Keakraban sektor fesyen dengan anjak piutang membuatnya cukup reseptif, catat para ahli. Steve Lamar, presiden dan CEO American Apparel & Footwear Association, mendesak pengembalian dana penuh dan cepat, seraya menambahkan bahwa pemerintah menangani pengembalian pajak pembayar pajak yang lebih besar dengan efisien. Gugatan kelompok (class-action) kini menargetkan merek-merek seperti Costco karena diduga membebankan biaya tarif kepada konsumen, yang berpotensi mempersulit masalah jika pengembalian dana tiba.
