Des marques de mode vendent à des fonds spéculatifs, avec une décote d'environ 20 %, leurs droits à remboursement sur des milliards de dollars de droits d'importation américains, cherchant à obtenir des liquidités immédiates face aux retards constatés. Le service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis (CBP) prévoit de commencer à traiter les remboursements début juin via son système CAPE. Ce marché a émergé après que la Cour suprême a invalidé ces droits de douane en février.
Depuis que la Cour suprême a invalidé en février les droits de douane imposés par le président Donald Trump en vertu de la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationale (IEEPA), les importateurs, y compris des marques de mode, attendent le remboursement de droits payés estimés à 166 milliards de dollars. Un marché secondaire s'est formé, où des fonds spéculatifs tels que King Street Capital et Oppenheimer achètent ces créances avec une décote, offrant ainsi des liquidités immédiates plutôt que d'attendre des paiements futurs incertains de la part du gouvernement. Les prix sont passés de 15 cents par dollar à l'automne dernier à environ 80 cents aujourd'hui, suivant l'évolution des procédures judiciaires, avec une opération en cours portant sur une créance de 80 millions de dollars vendue pour environ 63,2 millions de dollars. Les sociétés cotées en bourse ont largement évité ces ventes en raison de préoccupations liées à la divulgation d'informations, bien que certaines marques privées comme Untuckit aient reçu des offres, selon le cofondateur Aaron Sanandres. « Il est toujours intéressant de voir à quel niveau le marché valorise ces créances, car cela donne une indication sur le calendrier prévu par le marché pour le recouvrement », a déclaré Sanandres. Untuckit n'a finalisé aucun accord. Le 31 mars, Brandon Lord, directeur exécutif des programmes commerciaux du service des douanes et de la protection des frontières des États-Unis (CBP), a confirmé dans un document déposé auprès de la Cour de commerce international des États-Unis que le système CAPE est achevé à 85 % pour les demandes et qu'il est prêt à émettre des remboursements d'ici début juin pour la phase 1, couvrant 63 % des quelque 53 millions d'entrées. Le traitement prendra 45 jours après déclaration, les protestations et autres entrées étant différées. « Personne ne sait vraiment à quoi ressemble le processus de remboursement, combien de temps il prendra, ou même s'il aura réellement lieu », a déclaré Neil Saunders, directeur général du commerce de détail chez GlobalData. La familiarité du secteur de la mode avec l'affacturage des créances l'a rendu réceptif, notent les experts. Steve Lamar, président-directeur général de l'American Apparel & Footwear Association, a exhorté à des remboursements complets et rapides, ajoutant que le gouvernement gère efficacement des remboursements de contribuables plus importants. Des recours collectifs visent désormais des marques comme Costco pour avoir prétendument répercuté les coûts des droits de douane sur les consommateurs, ce qui pourrait compliquer les choses si les remboursements arrivent.
