Night Watch Investment Management LP redovisade en värdeökning på 2,69 % efter avgifter för det första kvartalet 2026. Företaget navigerade genom marknadsvolatilitet driven av AI-narrativ och kriget i Iran, och lyfte fram starka resultat från innehav som Brookdale och AAR Corp. Portföljen fokuserar på resilienta verksamheter i en tid av geopolitiska spänningar.
Night Watch Investment Management LP uppnådde en nettoavkastning på 2,69 % under det första kvartalet 2026, trots ökad marknadsvolatilitet. Januari och februari innebar en förskjutning mot företag med fysiska tillgångar när investerare undvek bolag som påverkas av AI-störningar, men kriget i Iran i mars och stigande oljepriser utlöste en korrigering som eroderade en del av årets hittillsvarande vinster, enligt företagets investerarbrev undertecknat av investeringschefen Roderick van Zuylens och operativ chef Eileen Ke. Företaget noterade att de inte har någon fördel i att förutsäga kortsiktiga händelser som geopolitiska utvecklingar eller policyrelaterade inlägg på sociala medier, utan fokuserar istället på företag med förestående resultatförbättringar och tillgängliga ledningsteam. Brookdale Senior Living (BKD) levererade starka resultat, där aktien stigit 75 % sedan september 2025 efter påtryckningar från aktivistägare för ledningsförändringar och optimering av tillgångar. Företaget förutser en brist på äldreboenden när babyboom-generationen fyller 80 år, då inget nytt byggande skett sedan 2017 på grund av tidigare överutbud, covid-19 och personalbrist, vilket väntas ge gynnsam dynamik fram till 2030. AAR Corp (AIR), som utgör cirka 8,3 % av portföljen, gynnades av en åldrande flygplansflotta och en övergång till tjänster med högre marginaler; försvarskontrakt utgör nu 30 % av intäkterna och växer med 50 %. Marex (MRX) förblir det största innehavet med 14,1 % och drar nytta av volatilitet inom clearing av terminer för olja och metaller. Företaget sålde sitt innehav i Copa Holdings (CPA) mitt under oljeprisökningar till följd av stängningen av Hormuzsundet. Andra större innehav inkluderar Distribution Solutions Group (8,6 %), Haypp (8,2 %) och Stride (5,0 %). Night Watch beskrev sin strategi som att inrikta sig på värdeaktier med katalysatorer, högt insynsägande och unika bolag för diversifiering.