Royce Small-Cap Total Return Fund (RYTRX) steg 2,4 % under räkenskapsåret 2025 och underpresterade sitt referensindex Russell 2000 Value Index, som steg 12,6 %. Positiva bidrag kom från sundhetsvårds-, finans- och informations teknikssektorer, medan innehav som PACS Group och FTAI drev uppgångarna. Vestis Corporation blev det största sänket i samband med svagare resultat.
Royce Small-Cap Total Return Fund rapporterade en uppgång på 2,4 % för kalenderåret 2025, efter Russell 2000 Value Index:s 12,6-procentiga uppgång. Trots underprestationen på kort sikt har fonden överpresterat referensindexet över längre perioder. Tre av fondens 10 aktiesektorer bidrog positivt till avkastningen. Sundhetsvård och finans ledde med breda marginaler, följt av informationsteknik. På positionsnivå var PACS Group, en operatör av vårdinrättningar med kvalificerad omvårdnad och med mer än 300 anslutna efterakutvårdsanläggningar, den största bidragsgivaren. Företaget rapporterade starkare än väntade resultat för räkenskapsåret 2024 och hittills i räkenskapsåret 2025 i november 2025, vilket indikerar att dess förvärvs- och driftsmodeller låg kvar på rätt spår. FTAI-aktierna överpresterade marknaden betydligt, drivet av stark efterfrågan på passagerarflyg och förvärvet av en ny reparationsanläggning i Rom, vilket stärkte dess konkurrensfördelar. Healthcare Services Group presterade också bra och uppnådde sina bästa kvartalsintäkter och kassaflöde på fem år, tillsammans med betydande tillväxt i städsegmentet. På nedsidan var Vestis Corporation, en leverantör av uthyrning av arbetskläder och arbetsplatsprodukter i USA och Kanada, det största sänket. Bolaget rapporterade betydligt svagare resultat för andra kvartalet 2025, sänkte sin vägledning för helåret 2025 och gav en svag prognos för tredje kvartalet. Fondförvaltarna uttryckte optimism och konstaterade att både small-cap-kvalitet och -värde är positionerade för betydande återhämtningar 2026.
